2.2 Анализ доходности собственного капитала предприятия
Способность приносить доход является основной характеристикой использования капитала.
Куда бы ни был направлен капитал как экономический ресурс — в сферу реальной экономики или в финансовую сферу — он всегда потенциально способен приносить доход при условии эффективного его использования.
Таким образом, главной целью финансовой деятельности предприятия является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия. Доходность собственного капитала анализируется с помощью методики, разработанной фирмой «DUPONT».
Суть этой методики сводится к разложению формулы расчета доходности собственного капитала на факторы, влияющие на эту доходность. Анализ ведется на основании полученных расчетных коэффициентов.
От того, какой из показателей влияет на доходность собственного капитала больше всего, и будет зависеть оценка и рекомендации по улучшению эффективности деятельности предприятия для максимизации доходности собственного капитала.
На первом этапе аналитик отвечает на вопрос, как изменился ключевой финансовый показатель — доходность акционерного капитала — и в каком направлении изменялись факторы, определившие его динамику и включенные в модель. Существуют 3 модели анализа по методу DUPONT. Используемые в этих моделях показатели приведены в таблице .
Таблица 2.3 — Показатели анализа доходности капитала
| Коэффициент | Экономический смысл |
| Доходность собственного капитала | Данный показатель является наиболее важным с точки зрения акционеров компании. Он является критерием оценки эффективности использования инвестированных акционерами средств. Определяется как частное от деления чистой прибыли на собственный капитал по балансу. |
| Доходность активов | Характеризует эффективность использования активов компании. Показывает, сколько единиц прибыли заработано одной единицей активов. Определяется как частное от деления чистой прибыли на общую стоимость активов (среднюю за период или на конец отчетного периода). Показатель связывает баланс и отчет о прибылях и убытках. |
| Коэффициент финансового рычага | Показывает степень использования задолженности. Определяется как частное от деления совокупных активов на собственный капитал. При помощи показателя можно оценить предел, до которого предприятию следует полагаться на заемные средства. Принято, что значение коэффициента не должно быть ниже трех, то есть соотношение заемных и собственных средств должно быть не менее 2. |
| Рентабельность продаж | Определяется как деление чистой прибыли на выручку от реализации. Коэффициент показывает, сколько единиц прибыли остается в распоряжении предприятия с каждого рубля средств, полученных от реализации продукции. |
| Оборачиваемость активов | Показатель характеризует количество продаж, которое может быть сгенерировано данным количеством активов. Коэффициент показывает, насколько эффективно используются активы. |
| Налоговое бремя | Определяется как частное от деления чистой прибыли на прибыль от финансово-хозяйственной деятельности (после выплаты процентов). Коэффициент показывает, какая часть прибыли остается в распоряжении предприятия после уплаты налогов. |
| Бремя процентов | Показывает, какая часть прибыли от основной деятельности остается после уплаты процентов. |
| Чистая маржа | Характеризует, во сколько раз прибыль от производственной деятельности превышает чистую прибыль. |
Используя данные показатели, рассчитаем доходность собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-Данн». Расчетные показатели приведены в таблице 2.4.
Таблица 2.4 — Показатели доходности собственного капитала ОАО «Вимм-Билль-данн» за 2005 — 2007 гг.
| Коэффициент | 2005 г. | 2006 г. | 2007 г. |
| Доходность собственного капитала | 0,023 | 0,203 | 0,069 |
| Доходность активов | 0,011 | 0,122 | 0,038 |
| Коэффициент финансового рычага | 2,084 | 1,669 | 1,800 |
| Рентабельность продаж (%) | 0,463 | 5,755 | 2,996 |
| Оборачиваемость активов | 2,450 | 2,120 | 1,930 |
| Налоговое бремя | 0,502 | 0,742 | 0,824 |
| Чистая маржа | 6,607 | 1,699 | 1,925 |
Проанализируем полученные данные таблицы 2.4. Доходность собственного капитала изменялась за счет изменения прибыли (увеличения почти в 10 раз в 2006 г.). Доходность активов показывает, что в 2005 г. на каждый рубль активов приходилось 1 коп. прибыли, в 2006 г. — 12 коп. и в 2007 г. — 3 коп. прибыли.
Коэффициент финансового рычага не должен быть ниже 3, то есть наблюдается нехватка активов предприятия. Рентабельность продаж показывает сколько прибыли приходится на каждый рубль выручки от реализации продукции. Как видно из таблицы 2.4 данный показатель увеличился за три года. Оборачиваемость активов за анализируемый период уменьшилась незначительно.
Налоговое бремя возросло, это значит, что в 2005 г. после уплаты налогов в распоряжении предприятия оставалось около 50% прибыли, а в 2007 г. — больше 80%. Чистая маржа сократилась с 6 до 1,9, это значит, что в 2005 г. прибыль от производственной деятельности была больше в 6 раз чистой прибыли, а затем только в 2 раза.
Это говорит о том, что сократился размер расходов и выплат, включаемых в себестоимость.
Доходность собственного капитала также можно рассчитать с помощью иных показателей, используемых в разных моделях.
ROE = Доходность активов x Финансовый рычаг
ROE = Рентабельность продаж x Оборачиваемость активов x Финансовый рычаг
ROE = Операционная рентабельность x Бремя процентов x Налоговое бремя x Оборачиваемость активов x Финансовый рычаг
Рассчитаем доходность собственного капитала за 2005 — 2007 г.
В первом случае ROE2005 = 0,011 х 2,084 = 0,023
ROE2006 = 0,122 х 1,669 = 0,203
ROE2007 = 0,038 х 1,8 = 0,069
Во втором случае:
ROE2005 = 0,011 х 2,084 х 0,463 = 2,365
ROE2006 = 0,122 х 1,669 х 5,755 = 20,365
ROE2007 = 0,038 х 1,800 х 2,996 = 10,4
Таким образом, можно сделать вывод о том, что доходность собственного капитала — один из наиболее важных показателей в процессе анализа деятельности предприятия.
Источник: https://fin.bobrodobro.ru/9422
Оценка собственного капитала организации
Анализ собственного капитала преследует следующие основные цели:
· выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия;
· определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределœенной прибыли;
· оценить приоритетность прав получения дивидендов;
· выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.
Анализ состава элементов собственного капитала позволяет выявить его основные функции:
· обеспечение непрерывности деятельности;
· гарантия защиты капитала, кредитов и возмещение убытков;
· участие в распределœении полученной прибыли;
· участие в управлении предприятием.
Анализ источников формирования и размещения капитала имеет очень большое значение при изучении исходных условий функционирования предприятия и оценке его финансовой устойчивости.
Анализ источников формирования средств предприятия представлен в таблице 4.
Таблица 4 — Структура источников средств ООО ʼʼСельхозинвестʼʼ, тыс. руб.
| Показатели | На начало 2011 года | На конец 2011 года | Отклонение (+,-) |
| 1.Источники средств предприятия | |||
| 2. Собственные средства | |||
| в % к источникам всœех средств | 24,73 | 25.04 | 0,31 |
| 3.У ставной капитал | |||
| в % к собственным средствам | 98,03 | 97,02 | -1,01 |
| 4.Долгосрочные обязательства | |||
| в % к источникам всœех средств | 16,39 | 30.75 | 14.36 |
| 5.Краткосрочные обязательства | -102533 | ||
| в % к источникам всœех средств | 58.87 | 44,21 | -14.67 |
| 6.Краткосрочные займы и кредиты | -144321 | ||
| в % к краткосрочным пассивам | 94.95 | 79,91 | -15.04 |
| 7.Кредиторская задолженность | |||
| в % к краткосрочным пассивам | 5,30 | 25,12 | 19.82 |
В структуре пассивов наибольший удельный вес в конце 2011 года приходится на краткосрочные обязательства — 44,21%, причем доля краткосрочных кредитов и займов в общей структуре краткосрочных пассивов составляет 79,91%. А на весь раздел собственных средств приходится 25,04%., делаем вывод, что основным источником финансирования ресурсов предприятия являются краткосрочные кредиты и займы.
В динамике наблюдается незначительное увеличение доли собственных источников средств предприятия на 0,31%, а также увеличение доли долгосрочных обязательств на 14,36% и уменьшение доли краткосрочных обязательств на 14,67%. На 19,82%) в конце отчетного периода повышается доля кредиторской задолженности и на 15,04% снижается доля краткосрочных кредитов и займов в общей структуре краткосрочных пассивов.
В динамике пассива произошли следующие изменения. Произошло увеличение собственных средств на 2625 тыс. руб. или на 1,5% за счёт увеличения доли нераспределœенной прибыли и увеличения уставного капитала. На конец 2011 года сократились краткосрочные обязательства на 102533 тыс. руб. или на 24,72% в результате их погашения.
Отрицательной оценки заслуживает увеличение долгосрочных обязательств на 101748 тыс. руб. или на 88,11%.
и увеличение доли задолженности перед персоналом организации и государственными внебюджетными фондами, что способствует повышению социальной напряженности в обществе и несвоевременной выплате заработной платы и социальных пособий.
Для анализа структуры собственного капитала, выявления причин изменения отдельных его элементов и оценки этих изменений за анализируемый период составим таблицу 5.
Таблица 5 – Динамика структуры собственного капитала
| Источники капитала | 2010 ᴦ. | 2011 ᴦ. | Абсолютные отклонения | ||
| тыс. руб. | % | тыс. руб. | % | тыс. руб. | % |
| Уставный капитал | |||||
| Добавочный капитал | |||||
| Резервный капитал | |||||
| Нераспределœенная прибыль | |||||
| Итого собственный капитал |
Как видно из таблицы 6 за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала.
В случае если в 2008 ᴦ. он состоял на 19,51% из добавочного капитала и на 0,54% из уставного, то к концу 2009 ᴦ. его состав значительно расширился за счёт остатка нераспределœенной прибыли на 3,1%.
Размер уставного, добавочного и резервного капитала за анализируемый период не изменились и остались равными 26 тыс. руб., 943 тыс. руб. и 386 тыс. руб. соответственно. При этом их удельный вес в составе источников собственного капитала снизился: уставный капитал – с 0,54% до 0,48%, добавочный – с 19,51% до17,35% и резервный – с 7,99% до 7,10%.
Данное снижение удельного веса произошло за счёт образования дополнительных источников формирования собственного капитала: нераспределœенной прибыли отчетного года в размере 4079 тыс. руб.
Этот дополнительный источник значительно повлиял на увеличение собственного капитала предприятия. Удельный вес в его структуре составил 75,06%.
Структура капитала анализируемого предприятия несет в себе большой риск для инвесторов, так как предприятие работает преимущественно не на собственном капитале, а за счёт привлечения кредитов и займов.
Рентабельность собственного капитала включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль. Этот коэффициент включает в себя такие важные параметры, как платежи по процентам за кредит и налог на прибыль.
Таблица 7. – Показатели рентабельности собственного капитала
| Показатель | Расчетная формула |
| Рентабельность собственного капитала | Чистая прибыль / собственный капитал |
Анализ таблицы 7 позволяет сделать вывод, что рентабельность собственного капитала характеризует прибыль, которая приходится на собственный капитал и в данном случае эта прибыль очень мала.
Определим уровень эффекта финансового рычага на данном предприятье.
Таблица 8. – Уровень эффекта финансового рычага в ООО ʼʼАгро-Ритмʼʼ
| Показатели | Способ расчёта | 2009 год |
| Величина капитала | Собственные средства + заемные средства | |
| Чистые активы, % | Активы – кредиторская задолженность | |
| Рентабельность активов, (Ра)% | НРЭИ/активы | |
| Расчётная ставка процента (РСП) | Сумма процентов / заёмные средства | 23,2 |
| Плечо финансового рычага | заёмные средства /собственные средства | 11110/11963=0,93 |
| Ставка налога на прибыль (СН), % | — | |
| Налоговый корректор | 1–20*100 | 0,8 |
| Дифференциал, % | Ра – РСП | -5,2 |
| Эффект финансового рычага, % | (1-СН) * (Ра-РСП)*ЗС/СС | -3,87 |
Анализируя полученные показатели, сгруппированные в таблице 8, можно отметить, что в 2009 году дифференциал имел отрицательное значение (-5,2) и, соответственно, эффект финансов рычага отрицателœен и составил –3,87%, а это уже не приращение, а вычет из рентабельности собственных средств и дивидендных возможностей предприятия. Следовательно эффект финансового рычага будет действовать во вред хозяйству.
Целœесообразно провести анализ эффективности использования собственного капитала в ООО ʼʼАгро-Ритмʼʼ и оценить финансовую устойчивость в данном предприятии.
Таблица 9. – Эффективность использования собственного капитала в ООО ʼʼАгро-Ритмʼʼ
| Показатели | 2008 ᴦ. | 2009 ᴦ. | отклонения |
| Коэффициент автономии (0,5 – 0,8) | 0,307 | 0,328 | +0,021 |
| Коэффициент маневренности (0,4–0,5) | -0,66 | -0,41 | +0,25 |
| Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 4.2 | 5.1 | +0.9 |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (>0.1 до 0.5) | -0,42 | -0,25 | +0,17 |
| Коэффициент финансовой устойчивости | -0,41 | -0,25 | +0,16 |
Анализируя показатели, представленные в таблице 9, можно сделать следующие выводы: коэффициенты автономии относятся к числу базовых показателœей структуры источников средств предприятия и показывает удельный вес собственных средств предприятия в общей сумме источников. Этот показатель определяет долю собственников в общей стоимости имущества предприятия. Максимальное значение такого коэффициента равно 0,8.
В ООО ʼʼАгро-Ритмʼʼ в 2009 ᴦ. коэффициент автономии составил 0,328 это значит, что собственные средства предприятия составляют 32,8% от всœей суммы источников средств.
Увеличение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами в 2009 году по сравнению с 2008 годом, говорит об улучшении финансового состояния, а также о возможности проведения независимой финансовой политики. Данный коэффициент свидетельствует о достаточном количестве собственных оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала является показателœем деловой активности предприятия и характеризует отношение выручки от реализации к средней величинœе собственного капитала. Его рост свидетельствует о более эффективном использовании собственного капитала и показывает число оборотов собственных средств.
Большое значение при анализе придается коэффициенту финансовой устойчивости. Он отличается от коэффициента автономности тем, что при его определœении к собственным средствам прибавляются заемные со сроком погашения более одного года.
В ООО ʼʼАгро-Ритмʼʼ очень низкий коэффициент финансовой устойчивости (в 2008 году – 0,41; в 2009 году – 0,25), следовательно, хозяйство является финансово неустойчивым, а значит, не имеет возможность пользоваться долгосрочными и краткосрочными кредитами с целью расширения и усовершенствования своей производственной деятельности.
Рассмотрим показатели деловой активности предприятия.
Таблица 10 – Коэффициенты деловой активности ООО ʼʼАгро-Ритмʼʼ
| Наименование коэффициента | 2008 ᴦ. | 2009 ᴦ. | Абсолютные отклонения |
| 1 Коэффициент общей оборачиваемости капитала (ресурсоотдача) | 1.3 | 1,34 | +0.04 |
| 2 Коэффициент оборачиваемости собственного капитала | 4.2 | 5.1 | +0.9 |
| 3 Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности | 5,39 | 4,71 | -0,68 |
Данные таблицы 10 показывают, что в период с 2008 по 2009 ᴦ. снизился коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на 0,68 это свидетельствует о расширение коммерческого кредита͵ предоставляемого предприятию.
Τᴀᴋᴎᴍ ᴏϬᴩᴀᴈᴏᴍ, крайне важно для совершенствования организации собственного капитала в ООО ʼʼАгро-Ритмʼʼ разработать ряд мероприятий с применение соответствующих методов и инструментов управления собственным капталом и его составными частями.
Источник: https://referatwork.ru/category/finansy/view/525660_ocenka_sobstvennogo_kapitala_organizacii
Анализ формирования и использования собственного капитала организации на примере ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
Федеральное агентство по образованию
Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования
АМУРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ
(ГОУ ВПО «АмГУ»)
Факультет Экономический
Кафедра Финансы
Специальность 080105 – Финансы и кредит
Курсовая работа
на тему: Анализ формирования и использования собственного капитала организации на примере ОАО «ТНК-ВР Холдинг»
по дисциплине: Экономический анализ
Исполнитель
студент группы 770 А Е.М. Савельева
Руководитель
ст. преподаватель В.С. Истомин
Нормоконтроль
ст. преподаватель В.С. Истомин
Благовещенск 2010
РЕФЕРАТ
Курсовая работа 41 страница , 13 таблиц,13 источников, 3 приложения
Капитал, собственный капитал, уставный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль, инвестированный капитал, накопленный капитал, коэффициенты структуры капитала, Финансовая устойчивость, ликвидность. рентабельность.
Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления ее хозяйственной деятельности.
СОДЕРЖАНИЕ
| Введение | 4 |
| 1Теоретические основы анализа формирования и использования собственного капитала организации 61.1 Понятие собственного капитала, его основные элементы и источники его формирования 61.2 Теоретические основы финансового анализа 121.3 Теоретические основы анализа эффективности использования собственного капитала организации 15 | |
| 2 Анализ финансового состояния ОАО «ТНК-ВР Холдинг» 2.1 Характеристика компании ОАО «ТНК-ВР Холдинг» 18 2.2Анализ финансового состояния ОАО «ТНК-ВР Холдинг» 21 | |
| 3 Анализ эффективности использования собственного капиталаорганизации 3.1 Оценка состава и структуры собственного капитала организации 26 3.2 Анализ изменений в составе источников финансирования 27 3.3 Анализ использования собственного капитала по балансовойотчетности предприятия 28 3.4 Анализ влияния изменения финансовых результатов наприрост собственного капитала 304 Оптимизация использования собственного капиталаОАО «ТНК-ВР Холдинг» 34 Заключение 37 | |
| Библиографический список 38 | |
| Приложение А Бухгалтерский баланс ОАО «ТНК-ВР Холдинг» за 2006 год 39 Приложение Б Бухгалтерский баланс ОАО «ТНК-ВР Холдинг»за 2007 год 40Приложение В Бухгалтерский баланс ОАО «ТНК-ВР Холдинг» за 2008 г. 41 |
ВВЕДЕНИЕ
В международной практике учета собственный капитал рассматривается как капитал, вложенный акционерами (совладельцами предприятия), состоящий из акционерного капитала и нераспределенной прибыли как результата эффективной работы предприятия. Соответственно отрицательная величина нераспределенной прибыли представляет собой убыток и отражается в финансовой отчетности со знаком «минус».
Отечественная практика рассматривает собственный капитал как совокупность различных по экономическому содержанию и использованию источников финансовых средств: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.
Руководство предприятия должно иметь четкое представление о том, за счет каких источников, ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы будет вкладывать свой капитал. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет важное значение.
В процессе анализа необходимо: изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала; установить факторы изменения их величины; оценить произошедшие изменения в составе баланса с точки зрения повышения уровня финансовой устойчивости предприятия; обосновать оптимальный вариант соотношения собственного и заемного капитала.
Капитал — одна из фундаментальных экономических категорий, сущность которой научная мысль выясняет на протяжении ряда столетий. Термин «капитал» происходит от латинского «саpitalis», что означает основной, главный.
В первоначальных работах экономистов капитал рассматривался как основное богатство, основное имущество.
По мере развития экономической мысли это первоначальное абстрактное и обобщенное понятие капитала наполнялось конкретным содержанием.
Собственный капитал — это визитная карточка предприятия. По величине собственного капитала можно судить о солидности предприятия, масштабе его деятельности.
Банки при предоставлении ссуд коммерческим организациям обращают внимание, прежде всего на величину их собственного капитала. Только собственный капитал обеспечен имуществом, свободным от долговых обязательств.
Капитал является экономическим ресурсом необходимым для осуществления финансово- хозяйственной деятельности предприятия.
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ И ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Понятие собственного капитала, его основные элементы и источники его формирования
Капитал — это средства, которыми располагает субъект хозяйствования для осуществления своей деятельности с целью получения прибыли. Капитал — это источники средств корпорации (пассивы баланса), приносящие доход.
Капитал выступает основным источником благосостояния его собственников (владельцев) в текущем и будущем периодах. Капитал — главный измеритель рыночной стоимости фирмы (корпорации). Прежде всего, это относится к собственному капиталу, определяющему объем чистых активов.
В то же время объем используемого собственного капитала характеризует параметры привлечения заемного капитала, способного приносить дополнительную прибыль. Важным измерителем эффективности производственной и коммерческой деятельности корпорации является динамика капитала.
Способность собственного капитала к самовозрастанию характеризует приемлемый уровень формирования чистой (нераспределенной) прибыли корпорации, ее способность поддерживать финансовое равновесие за счет собственных источников.
Снижение удельного веса собственного капитала в его общем объеме свидетельствует о потере финансовой независимости от внешних источников финансирования (заемных и привлеченных средств). Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемным капиталом.
Собственный капитал (СК) организации как юридического лица в общем виде определяется стоимостью имущества, принадлежащего организации. Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на праве собственности и используемых им для формирования определенной части активов.
Эта часть актива, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал.
Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти.
Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы. Финансовую основу предприятия представляет сформированный им собственный капитал.
Уставный фонд характеризует первоначальную сумму собственного капитала предприятия, инвестированную в формирование его активов для начала осуществления хозяйственной деятельности. Его размер определяется (декларируется) уставом предприятия.
Для предприятий отдельных сфер деятельности и организационно-правовых форм (АО, ООО) минимальный размер уставного фонда регулируется законодательством. Уставный капитал, зафиксированный в его в уставных учредительных документах, составляет основу собственного капитала организации. Он является необходимым условием образования и функционирования юридического лица.
Уставный капитал — это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности.
На государственных предприятиях — это стоимость имущества, закрепленного государством за предприятием на правах полного хозяйственного ведения; на акционерных предприятиях — номинальная стоимость акций; для общества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; для арендного предприятия — сумма вкладов его работников и т. д.
Уставный капитал является стартовым капиталом, необходимым предприятию для осуществления финансово-хозяйственной деятельности с целью получения прибыли. Уставный капитал формируется в процессе первоначального инвестирования средств. Вклады учредителей в уставный капитал могут быть в виде денежных средств, имущественной форме и нематериальных активов.
Величина уставного капитала объявляется при регистрации предприятия, и при корректировки его величины требуется перерегистрация учредительных документов. Процедура увеличения уставного капитала может осуществляться за счет имущества Общества, за счет дополнительных вкладов участников Общества, за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в Общество (если это не запрещено Уставом Общества). Для исчисления величины минимального размера уставного капитала используют МРОТ (Минимальный Размер Оплаты Труда), которая равняется:
— для ООО составляет 100 МРОТ
— для ЗАО составляет 100 МРОТ
— для ОАО составляет 1000 МРОТ
Резервный фонд (резервный капитал). Он представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенного для внутреннего страхования его хозяйственной деятельности.
Размер этой резервной части собственного капитала определяется учредительными документами.
Формирование резервного фонда (капитала) осуществляется за счет прибыли предприятия (минимальный размер отчислений прибыли в резервный фонд регулируется законодательством).
Добавочный капитал формируется за счет прироста стоимости внеоборотных активов, выявляемого по результатам их переоценки, и суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала акционерного общества, в результате продажи акций по цене, превышающей номинальную стоимость.Образование добавочных средств происходит путем:
- Прироста стоимости внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений и прочих капитальных вложений) предприятия в результате переоценки;
- Безвозмездно полученного имущества и денежных средств от юридических и физических лиц;
- Дополнительной эмиссии акций или повышения номинальной стоимости акций, за счет суммы разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающий номинальную стоимость;
- Прироста стоимости внеоборотных активов, созданных за счет прибыли или фондов предприятия;
- Отражения положительных курсовых разниц по вкладам иностранных инвесторов в уставные капиталы российских организаций.
Добавочный капитал может образовываться не только по перечисленным выше причинам. Что включать в состав добавочного капитала и как его использовать, решают собственники предприятия, разрабатывающие соответствующие положения.
Эти положения должны быть утверждены протоколом общего собрания учредителей, после чего закрепляются приказом об учетной политике. Добавочный капитал в отличие от уставного не подразделяется на доли, внесенные конкретными участниками.
Он показывает общую собственность всех участников.
Специальные (целевые) финансовые фонды. К ним относятся целенаправленно сформированные фонды собственных финансовых средств с целью их последующего целевого расходования. В составе этих финансовых фондов выделяют обычно амортизационный фонд, ремонтный фонд, фонд оплаты труда, фонд специальных программ, фонд развития производства и другие.
Нераспределенная прибыль. Она характеризует часть прибыли предприятия, полученную в предшествующем периоде и не использованную на потребление собственниками (акционерами, пайщиками) и персоналом.
Эта часть прибыли предназначена для капитализации, т. е. для реинвестирования на развитие производства.
По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде.
Прочие формы собственного капитала. К ним относятся расчеты за имущество (при сдаче его в аренду), расчеты с участниками (по выплате им доходов в форме процентов или дивидендов) и некоторые другие, отражаемые в первом разделе пассива баланса.
В составе собственного капитала могут быть выделены две основные составляющие: инвестированный капитал, т.е. капитал, вложенный собственниками в предприятие; и накопленный капитал, т.е. капитал, созданный на предприятии сверх того, что первоначально авансировано собственниками.
Инвестированный капитал включает номинальную стоимость простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. К данной группе обычно относят и безвозмездно полученные ценности.
Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе уставным капиталом, вторая — добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода), третья — добавочным капиталом (в части безвозмездно полученного имущества) или фондом социальной сферы.
Накопленный капитал находит свое отражение в виде статей, возникающих в результате распределения чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль, иные аналогичные статьи).
Несмотря на то, что источник образования отдельных составляющих накопленного капитала один — нераспределенная прибыль, цели и порядок формирования, направления и возможности использования каждой его статьи существенно отличаются.
Источник: https://privetstudent.com/kursovyye/ekonomika-kursovyye/2358-analiz-formirovaniya-i-ispolzovaniya-sobstvennogo-kapitala-organizacii-na-primere-oao-tnk-vr-holding.html
Анализ собственного капитала
Эта группа показателей позволяет систематизировать информацию о защищенности и эффективности использования собственного капитала организации. Система коэффициентов включает в себя отдельные показатели деловой активности, рентабельности и т.д. Она особенно важна для акционеров предприятия. Рассчитываются показатели следующим образом.
Методика расчета показателей собственного капитала
Коэффициентом защиты собственного капитала является соотношение суммы дополнительного и резервного капиталов к сумме собственного.
Коэффициент риска собственного капитала является соотношением разницы собственного капитала, добавочного и резервного капитала к сумме добавочного и резервного капитала.
Коэффициент защиты уставного капитала определяется как отношение резервного капитала к уставному капиталу.
Коэффициент развития предприятия за счет самофинансирования определяется как отношение прироста резервного капитала и нераспределенной прибыли к сумме чистой прибыли.
Рентабельность собственного капитала означает соотношение чистой прибыли субъекта хозяйствований деятельности к среднегодовой сумме собственного капитала предприятия.
Оборачиваемость собственного капитала является отношением дохода от реализации к среднегодовой сумме собственного капитала.
Прирост собственного капитала определяется как разницы между объемом капитала в текущем году и предыдущем году
Стоимость собственного капитала согласно доходного подхода равна отношению чистой прибыли субъекта хозяйствований деятельности к среднегодовой сумме собственного капитала, т.е. фактически равна значению показателя рентабельности собственного капитала.
Трактовка полученных результатов расчета показателей собственного капитала
Коэффициент защиты собственного капитала
Этот показатель демонстрирует часть собственного капитала, которая выполняет защитную функцию на предприятии. Высокое значение свидетельствует о значительном резервном фонде и дополнительно вложенном капитале, который может быть использован в случае возникновения непредвиденных явлений на предприятии и ухудшении типа финансовой устойчивости.
Коэффициент риска собственного капитала
Значение показателя является свидетельством уровня риска потери предприятием суммы своего уставного капитала и накопленной нераспределенной прибыли.
В случае отклонения от нормативного значения снижается доверие к самому предприятия, ведь при условии возникновения кризисных ситуаций существует риск потери средств кредиторами. Нормативным значением является 5 и выше.
В случае отклонения целесообразно работать в направлении увеличения уставного капитала предприятия. Коэффициент защиты уставного капитала
Этот коэффициент указывает на защищенность уставного капитала в случае возникновения сложных непредвиденных ситуаций на предприятии. Если значение показателя низкое, например, равно нулю, то это прямое нарушение законодательства для акционерного общества.
Согласно действующему законодательству коэффициент должен быть не меньше 0,05. Если значение показателя ниже, то рекомендуется в течение последующих лет, в соответствии с законодательством, каждый год отчислять 5 % годовой чистой прибыли в резервный фонд.
Коэффициент развития предприятия самофинансированием
Означает способность предприятия развиваться за счет проведения эффективной деятельности, приносящей значительную прибыль. Низкое значение показателя свидетельствует, что часть прибыли предприятия была выведена из оборота, в том числе для выплаты дивидендов акционерам.
Рентабельность собственного капитала
Этот показатель позволяет определить эффективность собственного капитала предприятия, т.е. всех средств, принадлежащих акционерам. Обычно, высокое значение коэффициента является положительным показателем.
В свою очередь низкое значение свидетельствует о неэффективном движение капитала на предприятии, что приводит к уменьшению его стоимости.
Положительной тенденцией в течение нескольких лет является восходящая динамика.
Оборачиваемость собственного капитала
Этот показатель указывает, сколько товаров и услуг предприятие смогло произвести и предоставить клиентам в текущем году на каждый рубль вложенного собственного капитала. Постоянное повышение интенсивности использования собственного капитала является положительной тенденцией.
Прирост собственного капитала, тыс. руб.
Увеличение суммы собственного капитала является одним из ключевых целевых показателей работы любого коммерческого предприятия. Поэтому значительный прирост собственного капитала может свидетельствовать о эффективных действиях менеджмента, продуманной финансовой, коммерческой, конкурентной, производственной политике и т.д..
Стоимость собственного капитала согласно доходному подходу
Доходный подход оценки стоимости капитала предполагает, что плата за его использование является сумма прибыли, которое получило предприятие. Ведь фактически стоимость капитала, принадлежащего акционерам, выросла на эту сумму. Если стоимость собственного капитала высока, то предприятию целесообразно привлекать альтернативные источники средств — заемные.
Источник: https://www.finalon.com/ru/analiz-finansovogo-sostoyaniya-predpriyatiya-napravleniya/99-analiz-vlasnoho-kapitalu-ru
Собственный капитал это. Что такое собственный капитал предприятия
Собственный капитал – это один из важнейших объектов финансового и управленческого учета. Он является отправной точкой анализа для инвесторов, экспертов рынка, менеджеров организации в деле оценки эффективности деятельности предприятия. В статье разберемся, что входит в собственный капитал организации, как его рассчитать по балансу и как анализировать полученные цифры.
Используйте пошаговые руководства:
Собственный капитал – это имущество организации, находящееся в ее собственности, которое используется для формирования активов.
В иностранных источниках указывается, что собственный капитал состоит из:
- оплаченного капитала (полученного от инвесторов в обмен на акции);
- подаренного (переданные безвозмездно здания, земля и иные материальные ценности);
- нераспределенной прибыли компании минус обязательства.
Скачайте и возьмите в работу:
Получить больше документов
В российской реальности традиционным считается определение, согласно которому собственный капитал предприятия состоит из:
- уставного, сформированного из вкладов или взносов учредителей организации, в размере не менее, чем то установлено законом;
- добавочного, куда входит эмиссионный доход полученный в результате изменения стоимости активов, а также переданные предприятию ценности не предусматривающие оплаты за право владения — безвозмездно;
- резервного объема средств, который формируется предприятием для компенсации убытков, списания, расчета по облигациям и выкупа собственных акций;
- нераспределенной прибыли, полученной по итогам деятельности предприятия, находящейся в распоряжении компании;
- других целевых или специальных финансовых фондов и форм собственных активов, формируемых из платежей за передачу собственных активов в арендное пользование, процентов по займам, дивиденды и проценты от финансовых операций.
В общем случае именно собственный капитал дает понимание того, насколько компания обладает устойчивостью в финансовом плане, какой запас прочности демонстрирует, насколько грамотно ведется управление организацией.
Систематический анализ состояния фирмы поможет сформировать полное представление о зависимости от заемных источников финансирования, определить динамику движения собственных активов.
Результаты анализа обязательно влияют на мнение аудиторов, интересуют потенциальных инвесторов, которые изучают деятельность предприятия, чтобы понять, имеет ли смысл инвестировать в него, вкладывать средства, чтобы получить прибыль от его работы.
Кстати, в Высшей Школе финансового директора есть большой раздел, посвященный анализу стоимости заемного и собственного капитала. По результатам обучения выдают диплом государственного образца. Записаться и попробовать можно здесь.
Расчет собственного капитала
Поговорим о том, как найти собственный капитал. Есть несколько способов расчета. Для разных целей применяются различные формулы собственного капитала.
Формула расчета собственного капитала по балансу
Собственный капитал в балансе – это значение строки 1300, которое состоит из суммы значений строк 1310 «Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)», 1340 «Переоценка внеоборотных активов», 1350 «Добавочный капитал (без переоценки)», 1360 «Резервный капитал» минус значение строки 1320 «Собственные акции, выкупленные у акционеров» и плюс значение строки 1370 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)».
Формула собственного капитала выглядит следующим образом:
СК = значение строки 1300 бухгалтерского баланса
Приказ Минфина 28.08.
2014 № 84н «Об утверждении порядка определение чистых активов» регламентирует, что в расчете собственного капитала должны учитываться все активы предприятия, кроме долгов по взносам в уставный капитал компании со стороны учредителей и акционеров. Также учитываются все обязательства и не учитываются получение имущества на безвозмездной основе и помощь по государственным программам.
Формула имеет следующий вид:
СК = (значение строки 1600 – ЗУ) – ((значение строки 1400 + значение строки 1500) – ДБП),
где значение строки 1400 — сумма значений строк 1410 «Заемные средства», 1420 «Отложенные налоговые обязательства», 1430 «Резервы по условные обязательства», 1450 «Прочие обязательства».
Значение строки 1500 — сумма значений строк 1510 «Заемные средства», 1520 «Кредиторская задолженность», 1530 «Доходы будущих периодов», 1540 «Оценочные обязательства», 1550 «Прочие обязательства».
Значение строки 1600 — сумма значений строки 1100 «Итого по разделу I», где отображается общая стоимость внеоборотных активов, и строки 1200 «Итого по разделу II», где отображается общая стоимость оборотных активов компании.
ЗУ — задолженность учредителей, которая вносится бухгалтерской проводкой по дебету счета 75 «Расчеты с учредителями» и кредиту счета 80 «Уставный капитал»;
ДБП — доходы будущих периодов, кредит счета 98.
Величина собственного капитала
При анализе собственного капитала следует брать во внимание, что его объемы должны быть больше нуля. Если это требование не выдерживается, это говорит о том, что у предприятия чрезмерная кредитная нагрузка и низкие показатели высоколиквидных активов.
Если компания стремится быть привлекательной для новых инвесторов, то руководство должно озаботиться тем, чтобы размер собственного капитала был больше уставного. Такое соотношение позволит обеспечить самоокупаемость, а также сделает возможность притока новых инвестиций более реальной.
Кроме чисто экономической рациональности данного соотношения собственного капитала и уставного капитала, есть ограничение со стороны закона. В случае если это соотношение не выполняется, то в силу вступает в действие четвертый пункт 90 статьи Гражданского кодекса Российской Федерации.
В нем предусматривается ликвидация общества, если не выполняются требования по соотношение балансовой стоимости к стоимости чистых активов и объему уставного капитала.
В частности, к концу второго и каждого следующего финансового года, расчет чистых активов по балансу общества с ограниченной ответственностью должен быть больше уставного капитала.
Если определение чистых активов оказалось по стоимости меньше, то их объем необходимо увеличить до рекомендуемого значения. Либо предприятие обязано снизить уставный капитал и зарегистрировать это изменение в установленном законом порядке.
Не нашли ответа на свой вопрос? Спросите экспертов «Системы Финансовый директор»
Источник: https://fd.ru/articles/158450-kak-rasschitat-sobstvennyy-kapital-predpriyatiya
4.1 Анализ состава и структуры собственного капитала организации
Отчет об изменениях капитала содержит информацию о структуре и движении собственного капитала, а также создаваемых организацией резервов.
В Концепции бухгалтерского учета термин «капитал» представляет собой вложения собственников и прибыль, накопленную за время деятельности организации. Именно поэтому форма № 3 бухгалтерской отчётности, отражающая изменение источников собственных средств, названа Отчетом об изменениях капитала.
В зависимости от того, за счет каких средств сформирован капитал – собственных или заемных, – в составе капитала выделяют соответственно собственный и заемный капитал.
Собственный капитал выполняет следующие основные функции:
· оперативную – поддержание непрерывности деятельности. Обязательным условием для этого является образование и сохранение уставного капитала на уровне не ниже установленного Гражданским кодексом Российской Федерации минимального размера;
· защитную – обеспечение защиты капитала (интересов) кредиторов и возмещения убытков.
Для этого введено обязательное требование наличия чистых активов, стоимость которых по величине должна быть не меньше, чем зарегистрированный уставный капитал.
Кроме того, для защиты интересов кредиторов создается резервный капитал. Его основное назначение – покрытие возможных убытков и снижение риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры;
· распределительную – связана с участием в распределении полученной чистой прибыли;
· регулирующую – означает участие отдельных субъектов в управлении организацией.
В соответствии с приказом Минфина России от 23 июля 2003 г. № 67н «О формах бухгалтерской отчетности организации» форма № 3 претерпела существенные изменения.
В прежнем виде в Отчете об изменениях капитала сохранился только справочный раздел, в котором отражается величина чистых активов, а также средства, полученные из бюджета и внебюджетных фондов на финансирование расходов по обычным видам деятельности и капитальные вложения во внеоборотные активы.
В первом разделе Отчета об изменениях капитала представлены данные об изменении всех основных элементов собственного капитала за два года (предыдущий и отчетный). Кроме того, в Отчете представлены корректировки размера собственного капитала, отраженного в заключительном сальдо на 31 декабря предыдущего года, в результате:
· внесения изменении в учетную политику;
· переоценки основных средств.
Корректировки заключительного сальдо собственного капитала на 31 декабря предыдущего года позволяют привести размер вступительного сальдо на 1 января отчетного года в соответствие с условиями отчетного года, т.е. обеспечивается условие сопоставимости данных за разные периоды (предыдущий и отчетный год), что важно при проведении горизонтального анализа.
В процессе анализа состава и структуры собственного капиталаследует рассчитать удельный вес отдельных его элементов – уставного капитала, добавочного капитала, резервного капитала и нераспределенной прибыли. Такой расчет следует проводить по состоянию на 1 января предыдущего года, 1 января и 31 декабря отчетного года.
Располагаемый (имеющийся) капиталвключает следующие элементы:
1) инвестированный капитал – капитал, вложенный собственниками и включающий:
— уставный капитал;
— часть добавочного капитала в виде эмиссионного дохода;
2) накопленный капитал – капитал, сформированный за счет чистой прибыли. К нему относятся:
— резервный капитал,
— нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года;
3) результаты переоценки основных средств, приводящие к изменению стоимости активов организации. Они отражаются как составная часть добавочного капитала.
Доходы будущих периодовпредставляют собой потенциальный капитал,так как его включение в состав располагаемого собственного капитала произойдет после признания доходов и их отражения в соответствующем периоде в составе финансового результата.
Резервы предстоящих расходовобразуют временную составляющуюсобственного капитала, так как формируются в начале года и практически полностью расходуются к концу года.
Самым значимым элементом собственного капитала является располагаемый капитал, а в его составе – инвестированный и накопленный капитал.
По соотношению и динамике этих двух видов капитала оценивают деловую активность и эффективность деятельности организации.
Тенденция к увеличению удельного веса накопленного капитала свидетельствует о способности организации наращивать средства, вложенные в активы, и характеризует реальный рост ее финансовой устойчивости.
Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала проводят по данным Отчета об изменениях капитала по форме (табл. 4.1).
Источник: https://libraryno.ru/4-1-analiz-sostava-i-struktury-sobstvennogo-kapitala-organizacii-analfinot/
Загрузка...
