Методы управления оборотными активами предприятия — все о налогах

1.3 Методика анализа управления оборотными средствами и краткосрочными обязательствами предприятия

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется широким кругом показателей, которые в большинстве случаев раскрывают его политику в части использования активов, их влияние на конечные результаты, финансовое состояние.

Значительное внимание при этом должно уделяться показателям, характеризующим эффективность использования оборотных активов, поскольку именно они свидетельствуют об устойчивости хозяйственной деятельности, платежеспособности и инвестиционной привлекательности организации. Одна из существующих на сегодняшний день проблем — оценка реальных показателей эффективности использования отдельных ресурсов с учетом фактора времени [12, с.27].

Эффективность функционирования оборотных средств на предприятиях рекомендуется анализировать и оценивать по различным стадиям их участия в производственном процессе при закупке, производстве и реализации, а также при переходе их с денежной формы на товарную и, наоборот, с товарной на денежную [38, с.25].

Методика анализа управления оборотными активами — это совокупность специальных методов, применяемых для обработки информации об использовании оборотных средств предприятия.

Задачами анализа являются [22, с.354]:

— определение средних остатков сырья, материалов и других аналогичных ценностей, незавершенного производства и др.;

— изучение динамики изменения величины средних остатков;

— определение показателей оборачиваемости и длительности одного оборота, их динамики и изменения по сравнению с планом;

-обоснование и количественное изменение факторов изменения показателя оборачиваемости и длительности одного оборота;

— расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости (сокращения длительности одного оборота);

— обоснование и расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотного

капитала.

Для оценки эффективности использования оборотных активов в учетно-аналитической практике предприятий и в специальной экономической литературе в основном используются два показателя: коэффициент оборачиваемости и длительность одного оборота. В практике анализа существуют нерешенные вопросы, касающиеся двух общепринятых показателей оценки эффективности использования оборотных активов.

Прежде всего, необходимо выяснить, правомерно ли определять названные показатели для всей величины оборотных средств, так как она включает совершенно разные по экономической природе слагаемые: производственные запасы, денежные средства, краткосрочные ценные бумаги, расчеты с дебиторами.

Оборачиваемость производственных запасов по экономическому содержанию характеризует оборачиваемость оборотного капитала.

Эффективность функционирования определяется выручкой от реализации продукции, работ и услуг, прибылью от реализации и чистой прибылью, приходящихся на 1рубль оборотного капитала.

Оборачиваемость расчетов с дебиторами характеризует скорость оборота расчетов, целиком зависит от платежеспособности покупателя и не зависит от эффективности использования оборотного капитала.

По своей сущности величина реализации должна формироваться по мере совершения операции, т.е. отгрузки продукции. Сложившаяся система неплатежей не должна влиять на эффективность использования капитала. Поэтому Н.А. Батурина, Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Н.Н.

Селезнева, А.Ф. Ионова и другие авторы предлагают определять показатели оборачиваемости оборотных средств раздельно для оборотного капитала (производственных запасов), денежных средств и расчетов с дебиторами оборачиваемости и скорости одного оборота [12; 22; 40].

Дебиторы — это кредит своим покупателям. Поэтому их оборачиваемость

должна сравниваться с оборачиваемостью кредиторской задолженности, т.е. своего рода краткосрочными кредитами, полученными предприятием.

Показатели оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности характеризуют скорость платежей, в связи с чем, формальное сложение дебиторской задолженности с величиной находящихся на предприятии запасов сырья, материалов, топлива и т.д. не имеет экономического смысла.

Требует решения и ряд назревших вопросов по определению оборачиваемости оборотных средств, самой методике расчета коэффициента оборачиваемости и скорости одного оборота [12; 22].

Во-первых, на основе каких показателей рассчитывается показатель оборачиваемости Коб — путем отношения стоимости реализованной продукции (Р) к средним остаткам оборотных средств (О) [22, с.356]:

Коб = Р / О (1)

или путем отношения затрат на производство и сбыт реализованной продукции (С) к средним остаткам оборотных средств:

Коб = С / О (2)

Длительность одного оборота оборотных активов определяется:

Тоб = О х 365) / Р (3)

или Тоб = О х 365) / С (4)

Во-вторых, при расчете длительности оборота в днях использовать количество дней в году 360 или 365—366, в следствие чего, возникает несравнимость коэффициентов оборачиваемости за счет завышения или сокращения длительности оборота на 5—6 дней. Поэтому в расчетах длительности одного оборота должно использоваться фактическое количество дней в году.

В-третьих, не решен вопрос, какую стоимость реализованной продукции использовать при расчете показателей оборачиваемости: в действующих или сопоставимых ценах; с налогами, вычитаемыми из реализации, или без них.

В-четвертых, при расчете показателей оборачиваемости оборотных средств и длительности одного оборота, исчисленных по реализации продукции, существует несопоставимость показателей реализации продукции и остатков производственных запасов, так как реализация исчисляется в текущих ценах, а средние остатки производственных запасов отражаются в балансе и принимаются в расчет показателей по себестоимости. Поэтому они должны также пересчитываться в сопоставимые условия с помощью коэффициентов.

Определение оборачиваемости оборотных средств по себестоимости реализованной продукции приведет к тому, что предприятиях, где себестоимость продукции увеличивается, возрастет и коэффициент оборачиваемости, т.е.

будет сокращаться длительность одного оборота в днях; при снижении себестоимости и наоборот, оборачиваемость замедлится и увеличится длительность одного оборота в днях.

Это противоречит задаче повышения эффективности производства в первую очередь за счет снижения себестоимости [22, с.357].

При исчислении показателей оборачиваемости оборотных активов из стоимости реализованной продукции предлагается исключать налоги из реализации (НДС, акцизы и др.) в связи с тем, что они не принимают участия в формировании оборотных средств и в оборачиваемости активов.

Кроме вышеперечисленных коэффициентов оборачиваемости, некоторые авторы такие, как Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова, Л.Т. Гиляровская предлагают для оценки использования оборотных активов коэффициент закрепления (загрузки) оборотных средств, который исчисляется по формуле [48; 40]:

Кзагр. = 1 / К об (5)

Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств -показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, используется для планирования и показывает величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции.

Обобщающим показателем эффективности использования оборотного капитала, по мнению Л.Т. Гиляровской является показатель его рентабельности [48, С.157].

Rоа = Ппр х 100 / О, (6)

где Ппр — прибыль от продаж (операционная прибыль).

Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (абсолютное высвобождение), приросту объемов продукции (относительное высвобождение) и, значит, увеличению получаемой прибыли. В результате улучшается финансовое состояние организации, укрепляется ее платежеспособность.

Замедление оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности организации хотя бы на уровне прошлого периода.

Величину абсолютной экономии (привлечения) оборотного капитала можно рассчитать двумя способами.

1.Высвобождение (привлечение) оборотных средств из оборота определяется по формуле [40, С.244]:

?СО = СО1 — СО0 х Кр, (7)

где СО — величина экономии (—), привлечения (+) оборотного капитала;

CO1, CO0 — средняя величина оборотного капитала организации за отчетный и базисный периоды;

Кр — коэффициент роста продукции (в относительных единицах).

2. Высвобождение (привлечение) оборотных средств в результате изменения продолжительности оборота рассчитывается по формуле:

?СО = (Дл1- Дл0)х V1одн, (8)

где Дл1 , Дл0 — длительность одного оборота оборотных средств, в днях;

V1одн- однодневная реализация продукции в стоимостном выражении.

Прирост объема продукции за счет ускорения оборотных средств (при прочих равных условиях) можно определить, применяя метод цепных подстановок:

?Vр= (Коб1- Коб0) х СО1 (9)

Влияние оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли ?П рассчитывается по формуле:

?П = П0 ? (Коб1 / Коб0 ) — П0, (10)

где П0- прибыль за базисный период;

Kоб1,Коб0 — коэффициенты оборачиваемости оборотных средств за отчетный и базисный периоды.

Методика анализа кредиторской задолженности аналогична методике анализа дебиторской задолженности. Анализ проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками и с прочими кредиторами.

Основными его задачами являются: оценка динамики и структуры кредиторской задолженности по сумме и кредиторам; выделение суммы просроченной кредиторской задолженности, в том числе срочной, оценка факторов, повлиявших на ее образование и определение сумм штрафных санкций, возникших в результате образования просроченной кредиторской задолженности.

В процессе анализа рассчитываются и оцениваются в динамике показатели оборачиваемости кредиторской задолженности, которые характеризуют число оборотов этой задолженности в течение анализируемого периода [40, с.253].

(11)

В заключение анализа проводится сравнение кредиторской задолженности по таким показателям, как темп роста в %; оборачиваемость, в оборотах и в днях

На этой основе прогнозируются перспективы развития организации, ее финансовое положение, платежеспособность и т.п.

Таким образом, оборотные активы — элемент ресурсного потенциала организации, предназначенный для обеспечения непрерывного процесса хозяйственной деятельности, потребляемый однократно для получения будущей экономической выгоды.

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все виды краткосрочного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства, различные виды кредиторской задолженности организации, другие краткосрочные финансовые обязательства.

Комплексная политика управления оборотными средствами включает в себя управление текущими активами и текущими пассивами Суть этой политики состоит, с одной стороны, в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов, учитывая, что предприятия различных сфер и масштабов деятельности испытывают неодинаковые потребности в текущих активах для поддержания заданного объема реализации, а с другой стороны — в определении величины и структуры источников финансирования текущих активов.

Таким образом, в условиях существования командно-административной системы управления экономикой были заложены основы управления оборотными средствами и краткосрочной задолженностью.

Оборотные средства оказывают исключительное влияние на стабилизацию экономической ситуации в России, являясь наиболее мобильными в обороте средств организации. Оборотные средства предприятия -это одна из важнейших категорий рыночной экономики.

Она испытывает огромное влияние экономической среды на свое состояние и в настоящее время, зачастую, не обеспечивает непрерывность протекания кругооборота средств предприятий.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта характеризуется широким кругом показателей, которые в большинстве случаев раскрывают его политику в части использования активов, их влияние на конечные результаты, финансовое состояние.

Выбор соответствующих источников финансирования оборотных активов в конечном итоге определяет соотношение между уровнем эффективности использования капитала и уровнем риска финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.

С учетом этих факторов и результатов анализа строится политика управления финансированием оборотных активов.

Методика анализа управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами предприятия включает определение их состава и структуры как в статике, так в динамике; расчет показателей эффективности использования и, выявление факторов, влияющих на их эффективность; расчет высвобождения оборотного капитала за счет ускорения оборачиваемости; обоснование и расчет резервов ускорения оборачиваемости оборотного капитала.

Источник: https://econ.bobrodobro.ru/66563

Управление оборотными активами предприятия :

Под оборотными активами принято понимать такие ресурсы, которые предприятие уже вложило в производство и применяет в фондах. Эти средства, как видно из названия, «оборачиваются». Обычно срок такой «работы денег» варьируется от полугода до года.

Зачем?

Управление оборотными активами предприятия позволяет добиться следующего:

высокий уровень эффективности реального применения капитала, сопряженный с повышением полученной прибыли;
сохранение ликвидности на уровне, позволяющем готовить о конкурентоспособности предприятия, при этом активы в процентном соотношении относительно взятых на себя организацией обязательств только растут;
предприятие функционирует без сбоев и «провалов».

Для адекватно работающего предприятия управление оборотными активами направлено на достижение оборотным капиталом качественной структуры и большого объема. Активы необходимо поддерживать ликвидными. Только при достижении этого можно говорить о том, что средства могут превращаться в деньги.

Общая теория

Управление оборотными активами организации должно основываться на структуре субъекта и особенностях его хозяйствования.

К примеру, если речь идет о торговой компании, тогда следует уделить больше внимания развитию базы товаров, в то время как для промышленной фирмы на первое место выходят материалы, сырье, незаменимые в процессе изготовления продукта.

Если речь идет о структуре, работающей в области денег, тогда ключевое значение имеют деньги, а также различные эквиваленты валюты.

Методы управления оборотными активами должны учитывать разделение капитала на две составляющие:

Некоторым объемом предприятие распоряжается в любой момент времени. Это такая минимальная величина, которая позволяет поддерживать хозяйственную деятельность. Принято говорить, что это – основа оборотного капитала. Если предприятие внезапно начинает нуждаться в больших ресурсах, формируют переменный капитал.

Это важно!

Оперативное управление оборотными активами только тогда показывает достаточную эффективность, когда внимание уделяют следующим факторам:

ликвидность активов;
их объемы;
соотношение между полученными в долг средствами и собственными;
чистый оборотный капитал;
баланс между переменным и постоянным капиталом.

Обратите внимание на то, что все перечисленные пункты между собой тесно связаны. Комплексное финансовое управление оборотными активами предполагает многократное применение ресурса в производственном процессе основных средств и использование в рамках только одного цикла оборотных. Стоимость ОК переходит на продукт, который получается в результате.

Как управляем?

Современные подходы к управлению оборотными активами рекомендуют выделять четыре процедурных блока:

формирование финансового цикла;
анализ движения средств;
прогноз развития ситуации;
определение оптимального уровня оборотных активов.

Участвующие в такой работе оборотные активы разделяют на:

работающие в рамках заданного цикла производства;
работающие в заданном финансовом цикле;
все товарные, материальные запасы, а также вся дебиторская задолженность с предварительно вычтенной кредиторской.

Обслуживают производственный цикл такие активы, которые совокупно объединяют в себе все оборотные активы, в том числе материальные запасы и товарные склады. Сюда относят продукты, готовые частично, полностью, незавершенные.

Структура активов

Управление финансированием оборотных активов основывается на принадлежности организации к той или иной отрасли. То, насколько сильно это влияет на структуру, вычисляется при анализе оборотных показателей. Вычисляют их следующим образом: уточняют размеры активов, выявляют средние показатели дневной выручки и определяют процентное соотношение между этими величинами.

Эффективность управления оборотными активами на разных этапах развития предприятия не может быть одинаковой. Для любой организации характерны периоды, когда она на гребне волны, то есть успешна и прибыльна, «эпохи» стабильности и этапы, когда продажи падают, а организации в целом угрожает кризисная ситуация. Оборотные активы на каждом из этих шагов несколько отличаются по структуре.

Если фирма оказалась в ситуации острой рыночной конкуренции, ей следует позаботиться о том, чтобы клиентам можно было отсрочить платеж. При этом на складах в любой момент должны быть достаточно большие запасы, чтобы удовлетворить нужды заказчиков.

Монополистам проще: такие организации вправе настаивать, чтобы сделки совершались на выгодных для них условиях, то есть при сокращенном кредитном периоде и небольшом товарном ассортименте в наличии (только самые востребованные позиции).

Для первого типа деятельности характерны большие по объему оборотные активы, при втором типе деятельности допускается их уменьшение.

Современные подходы к управлению

Этапы управления оборотными активами при разных методиках могут несколько отличаться, но классическая схема выглядит так:

планирование;
контроль результатов;
выработка управленческих решений.

На этапе планирования формируется политика компании относительно оборотных активов. Управляющий персонал принимает решение, основываясь на рекомендациях руководителей подразделений, ответственных за финансы, производство и коммерческий сбыт.

Окончательное решение утверждает генеральный директор предприятия.

Политика, контролирующая управление оборотными активами и оборотным капиталом, диктует, как велики должны быть объемы производимых продуктов, насколько долго их следует хранить, насколько мал может быть товарный запас в компании, а также условия, на которых товар предлагается заказчикам в рассрочку.

Методы и риски

Управление оборотными активами предприятия предполагает выбор одного из трех известных подходов (или комбинирование нескольких):

агрессия;
консерватизм;
умеренность.

Политика управленческих решений применительно к оборотным активам позволяет сформулировать точные сроки кредитов, лимиты предлагаемых взаймы средств, а также базовые условия, на которых можно сотрудничать с заказчиками, поставщиками сырья, подрядчиками. Когда базовые условия выработаны, руководство компании оценивает, насколько велики нужды предприятия по перечисленным пунктам и нуждается ли политика в пересмотре.

Из политики следует, будет ли предприятие готово к рискованным и кризисным ситуациям, сопряженным с недостатком активов.

Чаще всего случается следующая неприятная ситуация: производственные линии простаивают, так как компания не имеет достаточного объема сырья для корректной деятельности. Происходит это или из-за долгов, или из-за дефицита товара у поставщиков.

Предусмотреть риски сложно, наиболее эффективный для этого механизм – прописывание в договоре ситуаций, когда одна из сторон нарушает условия, и санкций, следующих в таких обстоятельствах.

Как улучшить

Совершенствование управление оборотными активами обычно происходит в два этапа:

расчет нормативов;
оценка ликвидности.

Сперва вычисляют для каждой разновидности оборотных активов в отдельности нормативное значение. Начинают с авансируемых в запасы денег, а также с тех, которые хранятся в банке в денежном выражении, и дебиторской задолженности. Конкретные величины выбирают, анализируя, в каком объеме предполагается продавать товары и как велик для них жизненный цикл.

Что касается второго этапа, то в качестве предустановки рассматривают, что все оборотные активы в некоторой степени ликвидны, но основная задача разрабатываемой политики – повысить общий уровень до той нормы, чтобы финансовые обязательства организации были обеспечены в полной мере. Это должно распространяться на плановый период (обычно – финансовый год).

На примере

Политика управления оборотными активами торговой компании своей целью преследует повышение ликвидности при учете того, что оборотные активы можно разделить на следующие группы:

готовые активы (в кассе, на счету и иные деньги в распоряжении организации);
активы в форме, которую можно быстро привести к денежной (краткая дебиторская задолженность);
активы в форме, для которой уровень ликвидности оценивается достаточно низким (запасы товаров, сырья, предметов с быстрым износом и небольшой ценностью).

Оптимизированное управление оборотными активами предполагает формирование графика платежей, уточнение объемов оборота, на основании чего делаются выводы о том, насколько большими должны быть готовые активы. Выявляемая сумма называется неснижаемой.

Рентабельность как рабочий инструмент экономиста

Политика управления оборотными активами обычно рассматривает рентабельность как метод повышения эффективности работы предприятия. Не менее важно это понятие и применительно к оборотным активам.

Предприятие получает прибыль, применяя в производственном процессе оборотные активы. Они обслуживают хозяйственную деятельность организации, в то же время отдельные подвиды могут стать источником прямого дохода. Речь идет о дивидендах, процентах, получаемых при использовании активов компании.

Чтобы рентабельность оборотных активов была эффективным инструментом, была разработана теория, разделяющая активы на группы:

источники прямого дохода;
активы, не позволяющие получать прямой доход.

К первым относят:

финансовые вложения на небольшой период времени;
фондовые инструменты;
средства на расчетном счете, позволяющие получать прибыль процентами.

Ничего не теряем!

Эффективное управление оборотными активами предполагает меры, направленные на минимизацию потерь в производственном процессе. При этом нужно понимать, что некоторая вероятность потери свойственна любой категории оборотного актива.

Для денежных активов самый опасный фактор – инфляция. Сопряженные с ней потери могут быть для предприятия очень существенными. Если компания вложила свои деньги в некоторую финансовую структуру, потерять средства можно из-за неблагоприятной рыночной обстановки и той же инфляции.

Зарабатывая средства, передавая их на условиях займа нуждающимся, фирма ставит себя в зависимость от клиента, который может не вернуть деньги в срок или вовсе не озаботиться их возвратом. Кроме того, это лицо может стать банкротом. Опять же, для этой ситуации свойственна зависимость от инфляции.

Наконец, если речь идет об активах, помещенных в сырье и товары, находящиеся на складах компании, то здесь убытки могут быть спровоцированными естественными причинами.

Из-за перечисленных причин управление оборотными активами необходимо организовать таким образом, чтобы свести вероятность подобных потерь к минимуму. Наибольшего внимания заслуживает фактор инфляции.

Почему это значимо?

Отличительные особенности, свойственные большей части современных российских компаний:

оборотные средства – это порядка половины активов или даже больше;
применение оборотных средств эффективно позволяет добиться большей доходности предприятия при меньших рисках;
рациональность позволяет исключить ситуацию дефицита денег.

Организация управленческого процесса требует немало времени и сил, поэтому для корректного решения этой задачи на крупном предприятии необходим специалист, ответственный за этот вопрос. Каждый день в оборотные активы вкладываются различные суммы, которые нужно регулярно контролировать, иначе денежные потоки не будут применяться эффективно и рационально.

А вот если процесс удастся наладить, тогда прибыль повысится при небольшой вероятности коммерческого риска. Организация дел помогает определить уровень ответственности за оборотные средства.

Анализ – это тоже инструмент

Анализ оборотных средств начинается не с текущего периода, а шедшего перед ним. Специалисты изучают динамику изменений средств, находящихся в обороте, а также вычисляют темпы, свойственные для этого времени средним суммам. Выявляется соотношение в среднем оборотных активов и реализации. Аналитики получают данные о том, как меняется удельный вес оборотки.

Далее необходимо проанализировать, каким образом меняются объемы запасов предприятия, дебиторской задолженности, а также вычислить, насколько велики остатки активов в денежном выражении. Здесь данные получают из текущей обстановки в фирме. Выявляют соотношения с тем, как быстро меняется объем изготовления и продаже услуг, товаров.

Нужно проанализировать для отдельно взятых подвидов оборотных средств скорость их оборота. Данные выявляют на фоне общих показателей по фирме. Это дает понимание циклов:

производственного;
финансового;
операционного.

Специалисты определяют, как велика продолжительность каждого из циклов.

Наконец, выявляют рентабельность оборотных средств, рассматривают источники финансирования и то, насколько велик у каждого из них удельный вес относительно общей величины динамических финансов. Это позволяет сформулировать, как велики и какой характер имеют финансовые риски, обусловленные структурой оборотных средств.

Такой анализ позволяет делать выводы о том, насколько эффективно в организации управляют оборотными активами. Кроме того, аналитики выявят, каковы слабые точки и за каким направлениями – будущее компании. Это поможет повысить эффективность производства в целом.

Что будет играть существенную роль?

В некоторых случаях оборотные средства на предприятии присутствуют в значении меньшем, нежели нормативное. Для таких случаев характерно, что потребности компании не удовлетворяют рекомендованным. Как увеличить оборотные средства?

Первый инструмент – долгосрочные займы. Если таковых мало, можно получить еще один, так как современная структура экономики доказывает: долгосрочные кредиты выгодны для компаний, планирующих работать долгое время. В частности, ему свойственны невысокие процентные ставки, а также долгий период возмещения.

Еще один результативный инструмент – иммобилизация, когда деньги переводят во внеоборотные активы. Правда, такое можно проделать с одной оговоркой: если это не вредит производственному процессу.

Если активная часть сохраняется, в некоторых случаях бывает выгодно закрыть долгосрочные финансовые вложения, по крайней мере, в случае, когда анализ показывает, что они не играют в общей денежной картине значимой роли.

Разумным выглядит увеличение собственного капитала через Устав. При этом также рекомендовано уменьшить дивиденды, резервы, запас нераспределенной прибыли. Агрессивная политика компании и точный учет затрат позволят повысить рентабельность предприятия в целом.

Допускается уменьшение дебиторской задолженности. Этот вариант сопряжен с определенным риском, так как часть клиентов могут попросту «сбежать», поэтому прибегать к нему рекомендовано только в крайнем случае. На помощь здесь приходят следующие методики:

факторинг;
вексельный учет;
спонтанное вложение денег.

Не спешите!

Прежде чем предпринимать меры, позволяющие оптимизировать оборотные активы, изучите рынок, на котором вы работаете. Лишь после этого можно «рубить сплеча». В первую очередь это касается отсроченных платежей.

Конечно, сокращение средней длительности может принести компании некоторую выгоду, но здесь важно не потерять больше, нежели получить.

Оценивая отсрочки, обратите внимание: как соотносятся показатели прироста оборота и убытков, спровоцированных отсрочками? Возможно, эти значения приблизительно равны, тогда риск совершенно не оправдан.

Работая над улучшением структуры оборотных активов, проанализируйте свою клиентуру. Среди них наверняка найдутся сомнительные покупатели, которые не спешат выполнять взятые на себя обязательства. Селективная работа с клиентами приводит к гораздо лучшим результатам, нежели обобщение политики для всех контрагентов разом.

Чаще напоминайте дебиторам, не обращающим внимание на сроки, что время уже вышло – это может дать хороший результат. Ищите также такие возможности, которые помогут улучшить контакт с клиентами и минимизировать объем сделок с недобросовестными покупателями.

Для этого в первую очередь следует наладить внутри фирмы взаимодействие коммерческого и финансового отделов.

Источник: https://BusinessMan.ru/upravlenie-oborotnyimi-aktivami-predpriyatiya.html

Процесс управления оборотными активами

⇐ ПредыдущаяСтр 27 из 44Следующая ⇒

Процесс управления оборотными активами компании включает в себя совокупность следующих этапов [14]:

· анализ оборотных активов в предшествующем периоде

· определение политики формирования оборотных активов.

· оценку реальных потребностей предприятия в оборотных активах.

· оптимизацию соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов.

· мониторинг ликвидности и обеспечение необходимого уровня рентабельности оборотных активов.

· оценку возможных потерь оборотных активов.

· формирование финансовой структуры источников финансирования оборотных активов.

В процессе анализа оборотных активов предприятия дается оценка:

— динамики общего объема оборотных активов;

— темпов изменения их средней суммы в сопоставлении с темпами изменения объемов реализации;

— динамики удельного веса оборотных активов в общей сумме активов;

— оборачиваемости всех составляющих оборотных активов;

— продолжительности производственного, операционного и финансового циклов;

— рентабельности оборотных активов.

При выборе политики формирования оборотных активов финансовому управляющему приходится балансировать между риском и эффективностью деятельности компании.

С этим связана возможность применения при определении принципиальных подходов к формированию оборотных активов идей портфельной теории.

Согласно портфельной теории, можно выделить три принципиальных подхода: консервативный, умеренный и агрессивный [11,13].

Применение консервативного подхода предполагает не только полное удовлетворение текущей потребности компании в оборотных активах, но и создание значительных по величине страховых резервов. Таким образом, обеспечивается гарантия минимизации финансовых и операционных рисков, но соответственно снижается эффективность деятельности.

Умеренный подход к формированию оборотных активов предполагает поддержание объема оборотных активов на таком уровне, чтобы полностью удовлетворить текущие потребности компании и создать нормальные по величине страховые резервы. Этот тип политики обладает средним по величине риском и средней эффективностью.

Агрессивная политика формирования оборотных активов связана с минимизацией страховых резервов или полным их отсутствием. Эта политика сопряжена с высоким операционным риском, но обеспечивает максимальную эффективность.

Для реализации выбранной политики необходимо произвести расчет потребности в оборотных активах.

Такой расчет производится на один финансовый цикл на основе плановых оценок потребности производства в тех или иных элементах оборотных активов.

Чтобы рассчитать потребность в оборотных актинах на один финансовый цикл, нужно рассчитать потребность в оборотных актинах на весь операционный цикл, а затем вычесть кредиторскую задолженность.

Следующий этап в процессе управления оборотными активами связан с оптимизацией соотношения постоянной и переменной частей оборотных активов. Для выбора оптимального соотношения между постоянной и переменной частями оборотных активов сначала, исходя из предыдущей динамики объема оборотных активов и их составляющих, строится график зависимости оборотных активов от времени.

В соответствии с полученной динамикой оборотных активов за прошлые периоды выделяются: максимальное во времени количество оборотных активов, задействованных в производственном процессе; минимальное во времени количество оборотных активов, задействованных в производственном процессе; объем постоянной части оборотных активов; средний размер переменной части оборотных активов.

Выявленные величины экстраполируются в будущее. На их основе оцениваются потребность в оборотных активах и величина страхового резерва.

Важным этапом в системе управления оборотными активами является осуществление мониторинга ликвидности и обеспечения необходимого уровня рентабельности оборотных активов.

Хотя практически все оборотные активы являются ликвидными в той или иной степени (кроме расходов будущих периодов и безнадежной дебиторской задолженности), общий уровень их ликвидности должен обеспечивать необходимый уровень платежеспособности предприятия по общим текущим обязательствам.

С учетом этого определяется доля оборотных активов в форме денежных средств, высоко- и среднеликвидных активов.

Оборотные активы, как и все активы, генерируют прибыль при их использовании и производстве. Но для повышения уровня их рентабельности необходимо вкладывать временно свободные денежные средства в доходные финансовые инструменты. Этим обеспечивается более высокий уровень рентабельности активов.

Следующий этап в управлении оборотными активами связан с оценкой возможных потерь по различным видам активов их минимизацией. Различные элементы оборотных активов создают риски, связанные с их частичной утратой или обесценением.

Например, товарно-материальные запасы подвержены потерям от естественной убыли, дебиторская задолженность создает риск невозврата, финансовые инструменты могут обесцениться в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, деньги теряют свою стоимость в связи с инфляцией.

Все эти обстоятельства должны учитываться в политике управления оборотными активами.

В зависимости от определенной потребности в оборотных активах и общего стиля политики управления ими формируется финансовая структура источников их финансирования. Различают три различные стратегии финансирования оборотных активов – умеренную, агрессивную, консервативную [11,13].

Целью умеренной стратегии является минимизация риска того, что компания окажется не в состоянии платить по своим обязательствам при наступлении срока платежа. Согласно этой стратегии, компания финансирует основные средства и всю постоянную часть оборотных активов за счет долгосрочных займов, а переменную часть оборотных активов — за счет краткосрочных займов.

При использовании агрессивной стратегии компания финансирует основные средства, и часть постоянной части оборотных активов за счет долгосрочных займов. А оставшуюся часть постоянной составляющей оборотных активов и их переменную часть — за счет краткосрочных займов.

При применении консервативной стратегии финансирования вся постоянная часть оборотных активов и часть переменной части (не говоря уже об основных средствах) будут финансироваться за счет долгосрочных займов и собственных средств. Стоимость финансирования в данном случае будет высокой, а риск — низким.

11.4Методика определения потребности в оборотном капитале

При простом воспроизводстве и при отсутствии инфляции оборот мобильных активов не требует дополнительного финансирования оборотного капитала. При расширении производства или инфляции предприятию требуются дополнительные финансовые ресурсы.

Потребность в оборотных активах, обслуживающих производственный и финансовый циклы неодинакова для различных видов хозяйственной деятельности и даже для отдельных предприятий одной отрасли. На потребность предприятий в оборотном капитале оказывает влияние совокупность следующих факторов [11,15]:

1. Размеры предприятий. Так, потребная величина оборотного капитала в виде материальных запасов прямо пропорциональна объему производства (т.к.

норматив запаса материальных ресурсов для устойчивой работы организации определяется произведением нормы запаса на однодневный расход).

Предприятия с большими объемами производства имеют возможность снизить норму запаса по сравнению с более мелкими. Приведенное соотношение может быть распространено и на другие элементы оборотного капитала.

2. Специфика производства (отрасль экономики, характер применяющихся техпроцессов). Чем выше материалоемкость продукции, тем больше потребность предприятия в запасах, и, следовательно, в оборотном капитале. Потребность в оборотном капитале возрастает также с ростом длительности производственного цикла.

3. Условия приобретения материальных ресурсов и оплаты готовой продукции. Получение коммерческих кредитов на приобретение (получение права на отсрочку оплаты) ресурсов снижает потребность в оборотном капитале, представление коммерческих кредитов увеличивает дебиторскую задолженность и потребность в оборотном капитале.

4. Риск потерь. Чем выше риск потерь (уценки, порчи, недостачи) оборотных средств, тем больше требуется оборотного капитала.

5. Влияние фактора сезонности, в результате которого наблюдается значительная неравномерность потребности в оборотных средствах в различные периоды года (сельскохозяйственные предприятия, предприятия по переработке сельскохозяйственной продукции).

6. Несоответствие требуемого и имеющегося оборотного капитала оказывает значительное влияние на доходность организации и уровень риска партнерских отношений с ней.

Уровень риска тем ниже, чем выше уровень обеспеченности фирмы оборотным капиталом, так как уменьшается зависимость организации от партнеров, повышается ее способность противостоять краткосрочным неблагоприятным изменениям конъюнктуры рынка и др.

Прибыльность организации при низком уровне обеспеченности мобильными активами низка из-за вероятных срывов производства, неизбежности заключения невыгодных контрактов, снижения объемов производства.

При высоком (излишнем) уровне запасов доходность снижается, так как излишние запасы означают иммобилизацию части рабочего капитала, увеличение складских издержек и др.На уровень доходности и риска влияет не только обеспеченность оборотным капиталом, но и структура последнего по уровню ликвидности.

7. Учетная политика предприятия и система расчетов. Применение различных методов оценки запасов товарно-материальных ценностей влияет на формирование затрат и потребность в оборотном капитале.

Недостаток денежных средств в нужный момент определяет вероятность прерывания производственного процесса, невыполнения обязательств, потерь прибыли.

Недостаток ликвидных средств в целом снижает платежеспособность предприятия, ухудшает условия кредитования и др.

Большинство авторов учебников и учебных пособий по финансам предприятий (А.Д. Шеремет Д.С., Моляков и др.) при изложении вопросов, касающихся определения потребности в оборотном капитале подразделяют оборотные активы на нормируемые и ненормируемые [15,16].

К нормируемым (по которым рассчитываются нормы и нормативы оборотных средств) относят оборотные активы, обслуживающие производственный цикл — сырье, материалы, полуфабрикаты, незавершенное производство, готовая продукция.

К ненормируемым – все остальные элементы оборотных средств, обслуживающие финансовый цикл – денежные средства и средства в расчетах (дебиторская задолженность).

Хозяйствующие субъекты имеют возможность косвенно управлять ненормируемыми средствами с помощью системы кредитования и расчетов (предоставление коммерческих кредитов, предоплата, выбор формы расчетов).

Контроль расходования этих элементов оборотных средств осуществляется посредством действующего порядка расчетов между предприятиями, который предусматривает систему экономических санкций со стороны государства против роста неплатежей.

Для расчета норм и нормативов оборотных средств используются три метода: метод прямого счета, аналитический и коэффициентный.

Автор учебного курса «Основы финансового менеджмента» И.А. Бланк рассматривает определение потребности в оборотном капитале для вновь создаваемых предприятий для всех видов оборотных активов, обслуживающих операционный цикл, с применением метода прямого счета и коэффициентного метода [11].

Метод прямого счета (или нормативный) в течение длительного периода являлся основным методом планирования потребности в материально-производственных запасах Применение данного метода является оправданным и в современных условиях в силу специфики организации производства, снабжения и сбыта многих предприятий.

Он предусматривает научно обоснованный расчет норм запасов в днях по каждому элементу оборотных средств с учетом предстоящих изменений всех факторов и однодневного расхода отдельных видов материальных ценностей, валовой, товарной продукции.

Норматив в денежном выражении (потребность в оборотном капитале) определяется путем умножения нормы запаса в днях на однодневные затраты (расход) [15].

Аналитический, или опытно-статистический метод предполагает расчет нормы оборотных средств в днях на основе данных отчетного периода.

Норма рассчитывается путем деления среднего фактического остатка материальных ценностей отдельных видов за исключением излишних и ненужных на однодневный расход их в отчетном периоде.

Норматив в денежном выражении определяется произведением полученной нормы, скорректированной на изменение условий организации производства, снабжения и сбыта, на однодневный расход материальных ценностей в планируемом периоде.

При коэффициентном методе все нормируемые оборотные средства подразделяются на две группы: зависящие и непосредственно независящие от изменения производственной программы.

К первой группе относятся оборотные активы, обслуживающие производственный цикл.

Норматив в денежном выражении по данной группе определяется путем корректировки сводного норматива предшествующего периода на планируемое изменение объемов производства и на ускорение оборачиваемости оборотных средств.

По второй группе (запасные части, расходы будущих периодов) норматив оборотных средств устанавливается исходя из соотношения между ростом товарной продукции и уровнем фактических остатков ценностей по данной группе за ряд последних лет.

Аналитический и коэффициентный методы приемлемы на предприятиях с достаточно устойчивой производственной программой.

Если предприятие имело достаточные оборотные активы в отчетном периоде, то в плановом периоде требуемые оборотные активы в соответствии с аналитическим методом меняются прямо пропорционально изменению объема производства.

Коэффициентный метод более точен, так как рост оборотных активов считается по отдельным элементам по различным коэффициентам.

При использовании аналитического и коэффициентного методов важно оценить обоснованность фактического остатка оборотных средств и его соответствие нормативу.

Для этого в первую очередь анализируется структура оборотных средств, списывается безнадежная дебиторская задолженность, оцениваются неликвиды в запасах и незавершенном производстве, анализируются запасы готовой продукции на складе и т.п.

Очищенные таким образом активы должны сравниваться с нормативами по отдельным элементам. Если эту работу не провести, то применение аналитического и коэффициентного методов дает необоснованные результаты даже при устойчивой производственной программе.

Метод прямого счета весьма трудоемок, но позволяет наиболее точно рассчитать потребность предприятия в оборотных активах.

С использованием изложенных методов определяется сумма необходимых инвестиций на формирование собственных оборотных средств для вновь создаваемого предприятия, новых видов производств на действующих предприятиях, а также для намечаемого расширения объема производства.

Определение потребности в собственном оборотном капитале (нормирование оборотных средств) начинается с разработки минимально необходимых норм запасов всех оборотных средств по отдельным видам товарно-материальных ценностей, для осуществления хозяйственной деятельности, выраженных в днях или в процентах к плановой потребности предстоящего периода. Нормы запасов товарно-материальных ценностей каждого вида устанавливаются каждым предприятием самостоятельно на несколько лет исходя из отраслевых и других особенностей его хозяйственной деятельности (по новым предприятиям эти нормы включаются в состав показателей бизнес-плана).

Для усредненных расчетов в зарубежной практике при разработке бизнес-планов применяют следующие стандартные нормы запасов: по сырью и материалам — 3 месяца (90 дней); по готовой продукции — 1 месяц (30 дней); по товарам, реализуемым предприятиями торговли — 2 месяца (60 дней) [11]. Затем на основе разработанных норм, сметы затрат на производство, расходов, неучтенных сметой, но покрываемых за счет оборотных средств, определяется потребность предприятия в собственных оборотных активах.

Потребность в оборотном капитале в целом по предприятию (норматив собственных оборотных средств) в денежном выражении исчисляется путем умножения сумм однодневных затрат предприятия, покрываемых за счет оборотных средств, на норму запаса в днях или путем умножения соответствующей абсолютной величины этих затрат на установленную норму оборотных средств в процентах.

Потребность в запасах товарно-материальных ценностей рассчитывается дифференцированно в разрезе следующих их видов:

а) потребность в оборотном капитале, авансируемом в производственные запасы (сырья, материалов и др.);

б) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы незавершенного производства и готовой продукции (для промышленных предприятий);

в) потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товаров (для торговых предприятий).

Потребность в оборотном капитале, авансируемом в запасы товарно-материальных ценностей каждого вида, определяется путем умножения однодневного их расхода на норму запаса в днях и может быть выражена следующей формулой:

П = О : Т х Д, (44)

где П — потребность в собственном оборотном капитале (норматив собственных оборотных средств) по видам;

О — оборот (расход, затраты) по видам оборотных средств;

Т — продолжительность периода в днях (значит О : Т однодневный (расход материалов, однодневные затраты на выпуск продукции);

Д — норма оборотных средств в днях.

Продолжительность периода в днях принимается на год в размере 360 дней, за соответствующий квартал – 90 дней. Для расчета нормативов в сезонных отраслях принимается квартал с минимальным объемом производства, в не сезонных – IVквартал.

Источник: https://lektsia.com/1xcbe.html

Управление оборотными активами

Добавлено в закладки: 0

Что такое управление активами? Описание и определение термина

Управление оборотными активами – это распоряжение активами, служащими или погашающимися в течение 12 месяцев.

Долгосрочные активы – наименее мобильная часть собственности, какое основное различие состоит в повторном использовании в ходе экономической активности и частичного обесценивания во время каждого операционного цикла.

В ходе формирования и управления долгосрочными активами необходимо осознать их плюсы и минусы по сравнению с оборотными активами.

Главная цель управления долгосрочными активами состоит в обеспечении своевременного обновления фиксированных бизнес-активов и высокой эффективности их использования. Возможности оперативного управления незначительными долгосрочными активами.

Несите собственность, которая полностью потребляется в течение одного производственного цикла к оборотным активам предприятия.

Необходимо понять, что элементы оборотного капитала, инвестированного в оборотные активы предприятия постоянно, проходят от сферы производства к сфере адреса и снова возвращаются к производству.

Часть оборотного капитала постоянно находится в сфере производства, назван оборотными фондами. Включайте в структуру оборотных фондов: производственные запасы, незавершенное производство, самопроизвели полуфабрикаты, расходы будущего периода.

Часть оборотного капитала находится в сфере адреса, назван денежными средствами адреса (готовая продукция на складе, отправлены товары, деньги, дебиторская задолженность, текущие финансовые инвестиции и другие оборотные активы).

в зависимости от уровня контроля процесса оборотного капитала формирования и использования предприятия может быть: нормализованный (все автоматически возобновляемые бизнес-активы, и также что часть фондов адреса, который обеспечен остатком на счете неосуществленных продуктов в запасе); не нормализованный (все другие элементы фондов адреса, кроме остатка на счете неосуществленных продуктов).

Нормализованный оборотный капитал – предмет финансового планирования и отражен в бизнес-планах и текущих бюджетах предприятия. Не нормализованный оборотный капитал, как правило, не запланирован.

В случае обращающегося управления активами необходимо оценить в комплексе их уверенные и отрицательные стороны по сравнению с необоротными активами.

Политика обращающегося управления

Политика обращающегося управления активами отмечена значительный маневровістю, возможность активного влияния на их размер, структуру, структуру, товарооборот, ликвидность и доходность. Соответственно, в обращающемся процессе управления активами намного больше широкого спектра задач финансового менеджмента решено.

Рассматривайте главные цели обращающегося управления активами:

обеспечение непрерывности производственного процесса;
ускорение товарооборота общей суммы оборотного капитала;
обеспечение ликвидности оборотного капитала;
обеспечение увеличения доходности оборотного капитала;
минимизация риска и потери соединились с формированием и использованием оборотного капитала.

Главные риски и последствия в обращающемся управлении активами:

риск потерь особенно в условиях действия факторов инфляции приводит к капитальному сокращению предприятия;
недостаток денег может привести к прерываниям в производственном процессе, дефолте на обязательствах, потерях возможной прибыли; недостаток производственных материальных запасов вызывает прерывания в производстве, чрезмерных расходах, коротком приеме осуществимого дохода;
доступность избыточного оборотного капитала включает избыточные расходы финансирования, иммобилизацию финансовых ресурсов, короткий прием части дохода и прибыли.

Одним из факторов, влияющих на управление активами, являются промышленные особенности деятельности предприятия.

Тактические решения управления оборотными активами, связанного с оптимизацией размера оборотных активов также, состоят в выборе соответствующей политики управления запасами, денег, дебиторской задолженности.

Дифференцируйте две тактики выбора размера оборотных активов в зависимости от их отношения с объемами сбыта: строгая тактика; гибкая тактика.

Ограничивающая тактика

Использование ограничивающей тактики требует обслуживания суммы оборотных активов на минимальном возможном уровне, который является предприятием, не создает дополнительные пособия, строгую дисциплину поддержек урегулирований с поставщиками.

Такая тактика уменьшает расходы на обслуживание оборотных активов, минимизирует риск потерь, используя оборотные активы. Но на этой модели предприятие ограничило возможности увеличения дохода из-за расширения сумм действий, не может быстро реагировать на изменения состояния рынка.

В то же время риск соединился с формированием из увеличений оборотных активов. Что касается ликвидности, если предприятие имеет небольшое количество краткосрочных обязательств и пытается уменьшить как можно скорее избыточные акции и безнадежную дебиторскую задолженность, эта политика может поддержать необходимый уровень ликвидности.

Но в случае значительных размеров краткосрочных обязательств и ограниченных сумм ликвидности оборотных активов предприятия будет низким.

Гибкая тактика состоит в обеспечении высокого уровня отношения между оборотными активами и объемом сбыта, который является увеличениями предприятия такие статьи баланса, которые обеспечивают возможность увеличения объемов производства в случае соответствующего изменения конъюнктуры рынка и позволяют стимулировать объем продаж из-за предоставления отсрочки оплаты.

Стратегия финансирования оборотного капитала зависит от принципов финансирования переменной части, которые явлены их основой. В то же время постоянный компонент оборотного капитала определен на уровне минимальной потребности в оборотном капитале в течение исследуемого периода. Переменная часть — различие между фактическим и минимальным требованием в оборотном капитале.

Часть оборотного капитала, которая финансирована собственным и долгосрочным ссудным капиталом, называют чистым товарооборотом (рабочий) капитал. Чистый оборотный капитал = оборотный капитал — краткосрочные обязательства. Больше чистый оборотный капитал, меньшего количества риска потери ликвидности.

Стратегия финансирования

В зависимости от выбора финансовым менеджером источников покрытия переменной части оборотного капитала ассигнуйте четыре стратегии финансирования оборотного капитала:

1. в Идеальной стратегии — оборотный капитал финансирован краткосрочными обязательствами., необоротный — акция и долгосрочные обязательства. От позиции ликвидности эта модель – большая часть риска как в случае одновременного представления кредиторами всех обязательств, которые предприятие будет вынуждено продать части собственности, завода и оборудования.

2. в Агрессивной стратегии состоит в финансировании на долгосрочной основе необоротных активов и постоянном компоненте оборотного капитала.

Переменная часть оборотного капитала полностью становится покрытой за счет краткосрочного долга, постоянного компонента благодаря долгосрочному обязательству, необоротному – акция. Риск высок.

Только предприятие, у которого нет проблем с возобновлением краткосрочных кредитов или с квитанцией коммерческих кредитов от поставщиков, в состоянии предоставить такую стратегию.

3. в консервативной стратегии состоит в финансировании почти всех активов за счет долгосрочных источников. Оборотный капитал – долгосрочные обязательства, устаревшие — акция. Консервативная стратегия применена на начальные стадии существования предприятия при условии достаточного размера акции владельцев предприятия и доступности долгосрочных кредитов инвестиционному финансированию.

4. Стратегия компромисса состоит в финансировании необоротных активов, постоянном компоненте оборотного капитала и о половине из переменной части оборотного капитала за счет долгосрочных источников.

Другая часть оборотного капитала финансирована на краткосрочной основе.

Модель является самой реальной, однако в отдельные периоды, у предприятия может быть чрезмерный оборотный капитал, который уменьшает их доходность.

Оптимизация доходности

С точки зрения оптимизации доходности и риска самого оптимального стратегия финансирования компромисса. Это оптимум объединяет уровень доходности и средней категории риска, обеспечивает довольно высокий уровень финансовой стабильности и платежеспособность предприятия.

Однако происхождение приоритета целей финансовой деятельности и экономической деятельности предприятия на отдельных стадиях его развития, другая стратегия финансирования может стать оптимальной.

В целом во время выбора стратегии финансирования необходимо найти желательное отношение между уровнем доходности использования акции и уровнем риска уменьшения в финансовой стабильности предприятия, которое оценено размером его чистого оборотного капитала.

Для нормального функционирования предприятие должно купить сырье и материалы, чтобы преобразовать их к готовой продукции, и затем продать его клиентам, чтобы получить деньги и иметь возможность продолжить эксплуатационный цикл.

Различие между оборотными активами и краткосрочными обязательствами представляет чистый оборотный капитал (NWC) предприятия. Это называют все еще рабочей акцией, и также собственными оборотными активами (ВОК).

Текущие финансовые требования: различие между оборотными активами (без денег) и кредиторская задолженность; различие между средствами, остановленными в запасах сырья, готовой продукции, и также дебиторской задолженностью и суммой кредиторской задолженности; отсутствие собственных оборотных активов; – потребность в краткосрочном кредите.

Предприятие интересуется сокращением периода оборота запасов и дебиторской задолженности и в увеличении платежной даты оплаты кредиторской задолженности в целях сокращения периода товарооборота оборотных активов.

Ускорение товарооборота оборотных активов — самый важный метод сокращения текущих финансовых требований. Мерами сокращения PFP является следующее:

принцип дорогой покупки и дешевой продажи, соответствующей формуле Дюпона;
обесценивает покупателям для сокращения условий вычисления (непосредственное финансирование);
бухгалтерский учет переводных векселей и факторинг.

Инвестиции – деньги, целевые банковские депозиты, акции, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии включая на торговых марках, кредитах, любой другой собственности или правах собственности, интеллектуальные ценности вставляют объекты предпринимательские и другие типы деятельности в целях приобретения прибыли, дохода и достижения положительного социального эффекта. Дифференцируйте инвестиции в собственность, завод и оборудование (kapital0 – капиталовложение или реальные инвестиции, инвестиции в ценные бумаги – портфельные инвестиции, инвестиции в государственный, частное и иностранное. От позиции финансов фирмы инвестиций активы (инвестиции) фирмы, сделанной в экономической деятельности в целях квитанции дохода.

Инвестиции обеспечивают динамическое развитие фирмы и позволяют решать такие проблемы как:

расширение собственной деловой активности на основе накопления финансовых и материальных ресурсов;
приобретение новых предприятий;
диверсификация действий из-за развития новых областей бизнеса.

Главная цель внедрения инвестиций – доходное приобретение и преимущества. В то же время выгода, необходимо понять не только получение дополнительной прибыли предпринимательской фирмой, но также и сохранение достигнутого уровня доходности, уменьшения в возможных потерях, расширения круга потребителей продуктов, расширение, которые доступны и выгода новых рынков продуктов и т.д.

Управление инвестициями

Управление инвестициями представляет процесс управления всеми направлениями и аспектов инвестирования действий.

Управление инвестициями включает:

управление инвестированием действий на национальном уровне, который принимает регулирование, контроль, стимуляцию инвестирования действий законодательными и регулирующими методами;
управление отдельными инвестиционными проектами, которое включает действия для планирования. Организации, к координации, управляют во время всего жизненного цикла инвестиционного проекта при помощи системы современных методов и технологии управления;
управление инвестированием деятельности отдельного бухгалтерского предприятия – предпринимательская фирма, которая принимает выбор инвестиционных объектов и контроль инвестиционного хода процесса.

На уровне предпринимательского устойчивого управления инвестированием действий нацелен на обеспечение внедрения самых эффективных форм капиталовложений и включает несколько стадий.
Первая стадия управления инвестициями на уровне фирмы – анализ инвестиционного климата страны, которая включает изучение данных о:

к динамике валового внутреннего продукта, национального дохода и объемов производства объема промышленного производства;
к динамике распределения национального дохода (накопления и потребление);
развитие процессов приватизации;
изменение действий инвестирования регулирования законодательства; развитие отдельных инвестиционных рынков, в особенности наличные деньги и акция.

Вторая стадия: – выбор определенных направлений инвестирования деятельности фирмы, принимающей во внимание стратегию ее экономического финансового развития.

На данном этапе фирма определяет промышленную ориентацию действий инвестирования, и также главные формы инвестиций на отдельных стадиях действий.

Промышленная ориентация инвестирования действий определена на основе изучения инвестиционной привлекательности отдельных индустрий экономики, которая включает анализ их среды, динамики и перспектив требований общества продуктов этих отраслей промышленности.

Третья стадия – выбор определенных инвестиций возражает, в результате которого текущее предложение на инвестиционном рынке проанализировано и затем отдельные реальные инвестиционные проекты и финансовые инструменты, которые соответствуют главным направлениям инвестирования действий экономической стратегии предприятия, отобраны.
В процессе управления инвестициями предпринимательские устойчивые потребности, гарантирующие выдающееся исполнение инвестиций поэтому, все инвестиционные объекты, запланированные на внедрение, проанализированы от позиции их экономической эффективности.

Четвертая стадия – обеспечение ликвидности инвестиций. В ходе внедрения инвестирования деятельности фирмы буду полагать, что в результате изменения инвестиционного климата на отдельном инвестиционном ожидаемом доходе объектов может уменьшиться значительно.

В результате таких изменений необходимо сделать своевременным решение о выходе из отдельных программ инвестирования и реинвестирования акции.

Поэтому на каждой инвестиционной степени объекта ликвидности инвестиций буду первоначально оценен, и предпочтению нужно дать тех от них, у которых есть самый большой потенциальный уровень ликвидности.

Пятый уровень – определение необходимой суммы инвестиционных ресурсов и поиск источников их формирования.

На данном этапе грубое требование в инвестиционных ресурсах, необходимых для внедрения инвестирования деятельности фирмы в запланированных направлениях, предсказано.

Происхождение потребности в инвестиционных ресурсах, источники их формирования определены. Решение о привлекательности одолженных финансовых ресурсов в случае отсутствия собственных принято.

Шестая стадия управления инвестициями – управление инвестициями рискует возникать в ходе внедрения инвестирования действий фирмой. На данном этапе необходимо показать риски, с которыми предприятие в ходе инвестиций на всех инвестиционных объектах может столкнуться, и принятие во внимание показанных рисков развивать действия, направленные к их минимизации.

Мы коротко рассмотрели управление оборотными средствами: управление инвестициями, оптимизация доходности, политика обращающегося управления, ограничивающая тактика, стратегия доходности. Оставляйте свои комментарии или дополнения к материалу

Источник: https://biznes-prost.ru/upravlenie-oborotnymi-aktivami.html