Центробанк сохранил ключевую ставку на прежнем уровне — все о налогах

Цб оставил ключевую ставку на прежнем уровне

Центробанк сохранил ключевую ставку на прежнем уровне - все о налогах

Центральный банк Российской Федерации сохранил прежнюю ключевую ставку на уровне 7.25 процентов. Стоит напомнить, что в последний раз регулятор понижал ставку в марте текущего года.

Таким образом, риторика регулятора пока не меняется, а перехода к нейтральной денежной кредитной политике нужно ждать не ранее, чем через год. Такая ключевая ставка была сохранена на прежнем уровне, двадцать седьмого июля, по результатам совета директоров.

Представители Центрального Банка рассказали, что баланс инфляционных рисков сместился в инфляционную сторону. В настоящее время ситуация остается неопределенной, касательно уровня влияния налоговых мер на инфляционные ожидания.

В ЦБ считают, что перейти к нейтральной денежной кредитной политики можно будет только в 2020 году. По результатам июньского собрания в банке ожидают, что к концу текущего года уровень инфляции составит три с половиной или четыре процента.

В будущем году временно превысит таргет в четыре процента из-за запланированного увеличения ставки НДС. К инфляции в четыре процента российская экономика может вернуться спустя год. А пока в Центральном банке ожидают повышение головой инфляции с 2.2 до 2.6 процентов.

Влияние инфляции на учетную ставку ЦБ РФ: ключевую ставку решили не менять

Стоит отметить, что сохранение уровня ключевой ставки прошло на фоне инфляционных ожиданий россиян, из-за того, что резко поднялись цены на машинное топливо и правительство повысило НДС с восемнадцати до двадцати процентов.

Месяцем ранее инфляционные ожидания достигли 9.8 процентов. Это был максимум с осени предыдущего года. Однако заметного роста годовой инфляции в последние месяцы не происходило.

Весной текущего года данный показатель продержался на уровне 2.4 процентов, а в июне снизился на одну десятую процента. В этом месяце ожидания банка стали более стабильными, вместе с остановкой роста цен на бензин, после того, как правительство приняло решение о снижении акцизов на продукты нефти.

Стоит отметить, что банк не меняет ставку уже третий раз подряд. В последний раз это происходило в конце марта текущего года. Это было пятое снижение уровня ставки, ведь регулятор надеялся до конца текущего года закончить переход к нейтральной денежной политике.

Однако в апреле банк решил взять паузу, ведь ослабление курса рубля на фоне политической напряженности банк оценил, как фактор, который быстрее приблизит рост инфляции к трагету в четыре процента.

Последние изменения учетной ставки ЦБ в России: в будущем году ЦБ будет снижать ставку

После того, как в июне прошло собрание, в банке решили вовсе изменить риторику. Все из-за предложения правительства ввести налоговые изменений, так, как с будущего года НДС поднимается с восемнадцати до двадцати процентов. По словам Эльвиры Набиуллиной, которая руководит Центральным банком, это подстегивает налоговые ожидания народа и стимулирует подстройку цен.

Стоит напомнить, что последнее заседание стало первым после того, как Игорь Дмитриев ушел из должности руководителя департамента денежной кредитной политики. После того, как он проработал на протяжении пяти лет, он надумал заниматься личными проектами.

Новым руководителем департамента стал Алексей Заботкин, который является выходцем из банка ВТБ Капитал. Он пока не начал выполнять свои функциональные обязанности, поэтому к заседанию готовился бывший заместитель прежнего руководителя – Андрей Липин.

Перед началом заседания практически все были согласны с тем, что ключевая ставка меняться не будет. По предварительным опросам, двадцать экономистов считали, что ставка не изменится.

Так, как рынок практически на сто процентов был уверен, что все останется неизменным, решение было воспринято нейтрально. Вполне вероятно, что в будущем году банк все же возобновит снижение, ведь годовая инфляция должна быть намного ниже, чем ключевая ставка.

Источник: http://rosregistr.ru/raznoe/147809.html

Банк России сохранил ключевую ставку на прежнем уровне

27 июля 2018 г. 15:00

ЦБ не снизил значение ставки с 7,25%. К ожидаемому результату заседания Совет директоров он добавил фразу о неопределенности развития внешних условий и степени влияния налоговых мер. Переход к нейтральной денежно-кредитной политике вероятен в 2019 году.

Совет директоров Банка России в пятницу 27 июля принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых, сообщил Банк России. ЦБ не меняет ставку по итогам третьего заседания подряд.

В текущем году ключевая ставка снижалась два раза, на начало 2018 года она составляла 7,75%. Следующее заседание по ключевой ставке запланировано на 14 сентября 2018 года.

Решение Банка России совпало с ожиданиями экспертов.

ВВП в 2018 году вырастет на 1,5-2%

Банк России прогнозирует темп экономического роста в 2018 году в интервале 1,5–2%, что соответствует потенциальному росту российской экономики в условиях сохраняющихся структурных ограничений.

«Обновленные данные Росстата отражают более уверенный рост экономики в начале 2018 года, чем оценивалось ранее.

Это существенно не меняет взгляд Банка России на влияние деловой активности на динамику инфляции, учитывая, что пересмотр данных в основном касается производства инвестиционных товаров.

Проведение чемпионата мира по футболу внесло положительный вклад (0,1–0,2 п.п.) в годовой темп прироста ВВП во II квартале», — отметил регулятор.

Инфляция сохраняется на низком уровне

В июне инфляция в годовом выражении составила 2,3%, в июле она ожидается в интервале 2,5–2,6%, что соответствует прогнозу Банка России. Большинство факторов, по оценке Банка России, отражает постепенное возвращение инфляции к целевому уровню.

«Динамика инфляции по основным товарным группам потребительской корзины в июне оставалась неоднородной. Годовой темп прироста цен на продовольственном рынке сложился вблизи нуля. Цены на овощи и фрукты снизились, в том числе из-за эффекта высокой базы прошлого года.

При этом годовая инфляция по другим видам продовольственных товаров возросла (с 0,8% в мае до 1,1% в июне). Годовой темп прироста цен на непродовольственном рынке увеличился до 3,7% (после 3,4% в мае). Основной вклад внес рост цен на нефтепродукты.

Динамика цен на бензин, в свою очередь, отразилась на инфляционных ожиданиях, увеличение которых продолжилось в июне. Оперативные данные в июле отражают прекращение роста цен на бензин, чему способствовало принятое решение о снижении акцизов на нефтепродукты.

В этих условиях инфляционные ожидания населения в июле стабилизировались. Годовой темп прироста цен на услуги оставался в июне вблизи 4%», — сообщил регулятор.

https://www.youtube.com/watch?v=IC7ThmPtDug

Банк России прогнозирует годовую инфляцию в 3,5–4% в конце 2018 года и временное превышение инфляции выше 4% в 2019 году в связи с запланированным увеличением налога на добавленную стоимость. Это повышение будет иметь разовый эффект на цены, поэтому годовые темпы инфляции вернутся к 4% в начале 2020 года.

Переход к нейтральной ДКП

ЦБ РФ добавил в заявление по итогам заседания в пятницу фразу о неопределенности развития внешних условия и влияния налоговых изменений.

«Сохраняется неопределенность относительно степени влияния налоговых мер на инфляционные ожидания, а также неопределенность развития внешних условий.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза.

Банк России считает наиболее вероятным переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2019 году», — пояснил Банк России.

По его мнению, есть высокая неопределенность относительно масштаба вторичных эффектов принятых налоговых решений (в первую очередь уровень влияния на инфляционные ожидания).

Внешние факторы, включая ускоренный рост доходностей на развитых рынках и геополитические факторы, могут приводить к всплескам волатильности на финансовых рынках и также оказывать влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

Оценка Банком России рисков, связанных с волатильностью продовольственных и нефтяных цен, динамикой заработных плат, возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

Для справки

Председатель Банка России Эльвира Набиуллина, выступая в начале июня 2018 года на Международном финансовом конгрессе, заявила, что ЦБ РФ при необходимости может чуть медленнее снижать ключевую ставку.

«У нас политика, несмотря на снижение ставок, которое происходило, еще остается умеренно жесткой, поэтому у нас есть вот этот люфт и мы можем пока обойтись без повышения ставки. Мы можем чуть медленнее снижать ставку, если понадобится, но такого риска повышения ставки мы не видим», — сказала глава ЦБ.

Nota bene

Недавно, по мнению SULARU, Банк России фактически сравнил прогноз Минэкономразвития РФ по росту инвестиций с приходом чистого мизера на руки преферансиста, то есть с ситуацией «не самой частой» в любимой игре многих россиян.

Так как уровень инвестиций в немалой степени зависит и от мягкости денежно-кредитной политики, то своим решением регулятор намекает, что главе Минэкономразвития Максиму Орешкину предстоит сыграть не просто мизер без прикупа, а мизер бескозырный. При этом, первый ход за столом должно сделать министерство, что заметно усложняет розыгрыш партии на мелких картах.

Другими словами, план правительства РФ о достижении значительного роста ВВП через пару лет, пока трещит по швам. У тех же нацпроектов, вероятно, горят сроки. Но будем оптимистами, так как пессимизм заразил слишком многих граждан, даже 30-летних работников.

Источник: https://www.sularu.com/news/10002/11341

Новости экономики и финансов СПб, России и мира

Совет директоров Банка России (ЦБ) в пятницу, 27 июля, принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25% годовых. Снижение ставки могло бы ускорить инфляцию, опасается регулятор.

В июне 2018 годовая инфляция составляла только 2,3%, и темпы ее роста ускорились из-за повышения цен на бензин. Ожидается, что в июле показатель составит 2,5-2,6%.

К концу 2018 года регулятор прогнозирует рост потребительских цен в 3,5-4%. Хотя годовая инфляция сейчас остается ниже целевого уровня 4%, ЦБ ожидает ее возвращения к нему и временного преодоления этой планки в 2019 году. ЦБ связывает опасность ускорения инфляции с увеличением налога на добавленную стоимость с 18 до 20%.

В 2020 году инфляция, согласно ожиданиям регулятора, снова замедлится до 4% в год.

ЦБ видит неопределенность в том, каким образом рост НДС повлияет на инфляционные ожидания, а также как будут развиваться внешние условия. Наиболее вероятно, что переход к нейтральной денежно-кредитной политике (поддержание уровня ключевой ставки, который не способствует ни снижению, ни ускорению инфляции относительно ее целевого уровня, 4%) произойдет в 2019 году, планирует ЦБ.

Без сюрпризов

Решение регулятора было ожидаемо, такой исход совета директоров Банка России предсказывали на этой неделе все аналитики.

«Мы считаем, что прогноз ЦБ РФ является реалистичным.

В июне, по данным Росстата, темпы роста цен на бензин замедлились почти с 6% в мае до чуть более 2%, однако цены потребительских товаров и услуг реагируют на рост цен на топливо с некоторым временным интервалом, — комментирует решение совета директоров Банка России заместитель директора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова. — За июнь основным локомотивом роста инфляции стал рост цен на непродовольственные товары, а это уже прямое следствие роста цен на бензин».

Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов связывает позицию ЦБ с решением американских коллег. На последнем заседании ФРС США объявила о намерении ускорить темпы повышения процентной ставки до конца текущего года, что спровоцировало распродажу валют и долга Emerging markets.

Помимо всего, прогноз на 2019 год предусматривает три повышения ставки, и еще одно ожидается в 2020 году.

В условиях повышения ставки за океаном снижается эффективность стратегий carry trade (игра на разнице процентных ставок в разных валютах) на развивающихся рынках, делая более привлекательным  для консервативных стратегий долговой рынок США, где, к примеру, доходность 10-летних казначейских облигаций колеблется вблизи 3%-ной отметки.

По мнению Сергея Дроздова, в связи с этим на сегодняшнем заседании ЦБ РФ оставил процентную ставку без изменения, тем самым отложив плавный переход к ранее заявленной нейтральной политике.

«В текущей ситуации у российского регулятора есть целый ряд причин, одной из которых является повышение ставки в США, где значительное уменьшение спреда между ставкой ЦБ РФ и ставкой ФРС не лучшим образом сказывается  на котировках ОФЗ — в силу снижения эффективности стратегий carry trade, где в последнее время уже наблюдается весьма слабый спрос на новые выпуски облигаций федерального займа со стороны нерезидентов», — считает аналитик.

Читайте также:  Как учесть новогодние презенты бизнес-партнерам - все о налогах

Тем не менее стоит отметить, что диапазон 60-65 рублей за доллар США, в котором российская валюта торгуется последнее время, уже учитывает ужесточение монетарной политики мировых ЦБ, снижение нефтяных цен в район $65 за баррель и перспективу введения новых санкций со стороны США.

Рынки спокойны

Директор по аналитике корпоративно-инвестиционного блока банка «Открытие» Дмитрий Харлампиев отмечает нейтральную реакцию рынка на решение регулятора, вероятно, связанную с высокой степенью уверенности инвесторов в нейтральном решении регулятора в конкретном случае, а также с условно спокойным тоном непосредственно официального комментария.

«Фондовые индексы и основные рублевые пары не продемонстрировали какой-либо реакции после объявления решения по ставке, кривая госдолга также практически не изменилась — произошел рост доходности в дальнем сегменте в пределах 1-2 базисных пунктов», — констатировал Дмитрий Харлампиев.

Сегодняшнее заседание совета директоров регулятора по ключевой ставке — пятое в этом году. 9 февраля ЦБ РФ принял решение понизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,5%, 23 марта — еще на 0,25 процентного пункта, до 7,25%. По итогам заседаний совета директоров 27 апреля и 15 июня ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%.

Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 14 сентября.

Обсуждаем новости здесь. Присоединяйтесь!

Источник: https://www.dp.ru/a/2018/07/27/NDS_postavil_stavku_na_pa

Центробанк сохранил ключевую ставку: чем это грозит рублю

Эксперты: показатель в 7,25% будет тормозить российскую экономику

27.07.2018 в 13:33, просмотров: 4628

Как и предсказывали эксперты, ЦБ оставил ключевую ставку на уровне 7,25%. Понизить показатель регулятору помешал рост инфляционных ожиданий населения, на который ЦБ ориентируется прежде всего, принимая решение по ставке.

На этот раз настроения населения подпортило повышение налога на добавленную стоимость. Соответствующий закон на днях приняла Госдума. Напомним, Совет директоров Банка России сохраняет ставку на отметке в 7,25% с конца марта.

Как выжидательная позиция ЦБ отразится на российской экономике и национальной валюте, «МК» спросил экспертов.

Алексей Антонов, аналитик АЛОР БРОКЕР:

«Для регулятора самое главное сейчас — это удержать инфляцию в заданных значениях, желательно, не выше 4-5% за год. Но сделать это будет очень сложно, потому что один только бензин с начала года подорожал на 9-11%, а он включен в себестоимость почти всех товаров и услуг. Но и повысить ставку, чтобы сдержать инфляцию, ЦБ не может.

Дело в том, что более высокая ставка будет тормозить экономический рост в стране, который и так не слишком высок: 1,5% роста ВВП за год в лучшем случае. В такой ситуации неудивительно, что регулятор оставил ставку на прежнем уровне в 7,25% годовых.

Впрочем, даже если ставка остается неизменной, то и это может ударить по курсу рубля, поскольку ФРС США сейчас агрессивно повышают свою ставку рефинансирования, а это значит, что сокращается спред (разница) между ставками наших стран. И кэрри-трейдеры имеют меньше возможностей зарабатывать на этой разнице.

Следовательно, они будут продавать рублевые активы, выводя средства в валюту. В результате мы увидим, что уже к осени курс окажется в диапазоне 65-70 рублей за доллар.

На рубль, кроме сокращающейся разницы между ставками, давят также ожидания новых санкций, рост налогов, а также в целом нежелание международных инвесторов рисковать с валютами и активами развивающихся стран. Вместо этого они предпочитают дорожающий доллар и долларовые активы».

Владимир Рожанковский, эксперт «Международного финансового центра»:

«Как и ожидалось, совет директоров ЦБ на заседании 27 июля сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%. В условиях экономической и геополитической неопределённости в мире, санкций, риски спекулятивных атак на валюты развивающихся рынков, в том числе российский рубль, в последнее время неуклонно растут.

В подобной ситуации Банку России важнее поддерживать стабильность рубля. Однако основным драйвером его курсообразования сейчас остается геополитика. Рубль наиболее чувствителен к санкциям, новая волна которых опять может прийти из США.

Поэтому, хотя на краткосрочном горизонте ожидается умеренное укрепление отечественной валюты, в перспективе до конца года рубль может повторить сценарий падения, случившегося в апреле 2018 года».

Иван Капустянский, ведущий аналитик Forex Optimum:

«ЦБ оставил ключевую ставку без изменения. Сдерживающие факторы с момента предыдущего заседания Совета директоров в июне не изменились. В то же время, начала расти ожидаемая инфляция, в том числе из-за роста цены бензина, повышения налогов и ослабления рубля.

Во-вторых, регулятор также учитывает геополитические и санкционные риски в своей монетарной политике. После встречи Путина и Трампа, в США снова заговорили о санкциях, более того, есть вероятность, что они могут коснуться российского государственного долга.

Решение регулятора сохранить ставку на уровне 7,25% не усилит давление на рубль, что является плюсом. С другой стороны, кредиты для бизнеса и населения, к сожалению, не станут дешевле и доступнее. На этом фоне начнет сворачиваться масштабный кредитный цикл последних двух-трех лет.

Население не сможет перекредитоваться, возможно, вырастут просрочка и невозвраты по долговым обязательствам. Особенно в условиях, когда реальная заработная палата также не растет».

n window.Ya.adfoxCode.create({n ownerId: 255662,n containerId: ‘adfox_151998638481431828’,n params: {n pp: ‘g’,n ps: ‘clha’,n p2: ‘fvjx’,n puid2: »n }n });n» ,

«

Источник: http://www.tech24news.ru/centrobank-soxranil-klyuchevuyu-stavku-chem-eto-grozit-rublyu/

Цбр ожидаемо сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%

(Рейтер) Совет директоров Банка России в пятницу принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,25 процента годовых, как и ожидали опрошенные Рейтер аналитики .

Ниже следуют комментарии (обновления отмечены *):

* Татьяна Евдокимова, Нордеа

«Банк России ожидаемо сохранил ставку неизменной на фоне полного консенсуса аналитиков о подобном решении.

В пресс-релизе обратили на себя внимание следующие детали.

Прогноз инфляции на 2019 год стал менее точным: в текущей формулировке предполагается «временное превышение годовой инфляцией 4 процентов», в то время как ранее речь шла о 4,0-4,5 процента в 2019 году.

Менее точный интервал оценки может свидетельствовать о большей неопределенности относительно динамики инфляции в 2019 году и о возможном превышении инфляцией 4,5 процента.

Более точный прогноз, вероятно, появится по итогам заседания в сентябре, когда будет публиковаться очередной доклад о ДКП.

Позитивно, что в релизе отмечен разовый характер роста инфляции в 2019 году. Это важно с точки зрения управления инфляционными ожиданиями и разъяснения характера влияния роста налогов на цены.

В релизе есть ссылка на стабилизировавшиеся в июле инфляционные ожидания, данные по которым пока еще не опубликованы. С точки зрения коммуникации, было бы логично синхронизировать публикацию данной информации.

Ожидаем, что ставка сохранится неизменной до конца года».

* Дмитрий Долгин, Газпромбанк

«ЦБ немного смягчил риторику, оставив себе возможность одного снижения ставки в этом году и, как минимум, одного снижения в следующем году.

Из признаков небольшого смягчения риторики: во-первых, ЦБ отметил стабилизацию инфляционных ожиданий в июле, а, во вторых, отметил, что для борьбы с инфляционными рисками, связанными с ростом розничного кредитования, будет использоваться не ключевая ставка, а более специальный инструмент — повышение коэффициента риска по необеспеченным потребительским кредитам.

Кроме того, ЦБ прояснил, что ожидает переход к нейтральной ДКП (которому соответствует уровень ключевой ставки 6,00-7,00 процента) в 2019 году.

Это означает, что в отсутствие негативных сюрпризов во внешней и внутренней политике потенциал снижения ключевой ставки на перспективе ближайших 6-12 месяцев не исчерпан».

* Евгений Кошелев, Росбанк

«Сигнал о переходе к нейтральной ставке в 2019 году, как мне кажется, неоднозначный.

Будет ли ЦБ или не будет резать ставку в конце года, во многом будет зависеть от ситуации, от того, каким образом будет развиваться инфляционная траектория и как будут реализовываться геополитические риски.

Если эти риски реализуются, то, скорее всего, альтернатив не будет, ставка будет без изменений и здесь уже не будет никакой интриги до конца года.

Но если не произойдет геополитических срывов, не произойдет ускорения инфляции сверх прогноза регулятора, вполне возможно, что в сентябре мы увидим уже совсем другой пресс-релиз. Наш прогноз, который мы сделали еще в июне, что в сентябре будет смягчение риторики и, возможно, к декабрю появится окно для снижения ставки, все еще остается актуальным».

Кирилл Тремасов, Локоинвест

«Были разговоры, что ЦБ может несколько смягчить риторику, но судя по тому, что они говорят о сохранении проинфляционных рисков, четко заявляют о том, что вероятность нейтрализации политики — это 2019 год, никакого намека на снижение ставок в этом году нет. Думаю, что теперь раньше сентября следующего года мы вряд ли увидим снижение. Пока не будет пройден пик инфляции, пока ЦБ не убедится в том, что инфляционные тренды начинают вновь разворачиваться вниз, он вряд ли будет снижать ставку.

В ЦБ до конца не могут просчитать точный эффект налоговых мер на инфляцию. Оценки пляшут от 0,5 процента до 1,2 процента. Этот фактор неопределенности остается. Все понимают, что вверх, но насколько сильно вверх, оценить сложно. Плюс свежий фактор, который появился после встречи Путина и Трампа — усиление санкционной риторики — конечно, добавляет неопределенности».

(Владимир Абрамов, Дарья Корсунская. Редактор Дмитрий Антонов)

Источник: https://fomag.ru/news-streem/tsbr_ozhidaemo_sokhranil_klyuchevuyu_stavku_na_urovne_7_25_1/

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%

ТАСС, 27 апреля. Банк России 27 апреля сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%, говорится в сообщении Центробанка по итогам совета директоров.

На предыдущем совете директоров 23 марта регулятор снизил ставку на 25 б. п. (0,25 п. п.) с предыдущего уровня в 7,5% на фоне рекордно низкой инфляции.

«Регулятор отмечает, что годовая инфляция остается на низком уровне. При этом произошедшее в апреле ослабление рубля на фоне геополитической напряженности станет фактором более быстрого приближения темпов роста потребительских цен к 4%, но не создает рисков превышения цели по инфляции», — отмечается в релизе.

Новое решение о ставке принималось в резко изменившихся условиях — 6 апреля США ввели против России новые санкции, обрушив российские ценные бумаги и ослабив рубль. Часть потерь рынки компенсировали, однако аналитики не ждали, что Банк России пойдет на дальнейшее смягчение после апрельского шока, последствия которого еще предстоит оценить.

Уменьшение потенциала снижения ключевой ставки

Потенциал снижения ключевой ставки Центрального банка РФ несколько уменьшился, а оценка нейтральной ставки сместилась ближе к верхней границе диапазона в 6-7%, говорится в сообщении ЦБ РФ по итогам совета директоров.

«По оценкам Банка России, потенциал снижения ключевой ставки для формирования нейтральных денежно-кредитных условий несколько уменьшился. В условиях некоторого роста страновой премии за риск и увеличения процентных ставок на развитых рынках оценка нейтральной процентной ставки смещается ближе к верхней границе диапазона ее значений 6-7%», — говорится в сообщении регулятора.

При этом по оценкам ЦБ, переход к нейтральной денежно-кредитной политики в РФ завершится в 2018 году.

Рост инфляционных рисков

ЦБ отмечает рост инфляционных рисков со стороны внешних и внутренних факторов, в том числе геополитических, указано в пресс-релизе.

«Банк России отмечает рост инфляционных рисков со стороны ряда внешних и внутренних факторов.

Во-первых, геополитические факторы и ускоренный рост доходностей на развитых рынках могут приводить к всплескам волатильности на финансовых рынках и оказывать влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

Кроме того, пока отсутствует определенность в отношении параметров налогово-бюджетных решений для оценки их влияния на динамику инфляции», — говорится в релизе.

Ослабление рубля и инфляционные ожидания

ЦБ отмечает сохранение неопределенности относительно влияния ослабления рубля в апреле на инфляционные ожидания, говорится в релизе регулятора.

Читайте также:  Декларация по ндс за 4 квартал - заполнение и сроки сдачи - все о налогах

«При этом произошедшее в апреле ослабление рубля на фоне геополитической напряженности станет фактором более быстрого приближения темпов роста потребительских цен к 4%, но не создает рисков превышения цели по инфляции. Вместе с тем пока остается неопределенность относительно влияния произошедших событий на инфляционные ожидания», — говорится в релизе ЦБ.

Прогноз по инфляции на 2018 — 2019 годы

По итогам 2018 года инфляция прогнозируется в интервале 3-4% и будет находиться вблизи 4% в 2019 году, сообщается в пресс-релизе ЦБ РФ по итогам заседания совета директоров.

По оценкам Банка России, произошедшее ослабление рубля приведет к более быстрому приближению инфляции к 4%, но не создаст рисков превышения этого уровня в отсутствие существенного изменения внешних условий. По итогам 2018 года темп прироста потребительских цен прогнозируется в интервале 3-4% и будет находиться вблизи 4% в 2019 году.

В целом инфляция остается на низком уровне, подчеркивает ЦБ. «В марте темп прироста потребительских цен составил 2,4%, в апреле он оценивается в интервале 2,3-2,5%», — отмечается в пресс-релизе.

Оценка рисков волатильности цен на нефть и продовольствие

Банк России оставил без изменения оценку рисков, связанных с волатильностью продовольственных и нефтяных цен, а также зарплат россиян, указано в сообщении.

«Оценка Банком России рисков, связанных с волатильностью продовольственных и нефтяных цен, динамикой заработных плат, возможными изменениями в потребительском поведении, не изменилась», — отмечается в сообщении.

Ранее регулятор отмечал, что будет уделять особое внимание ситуации на рынке труда, в том числе оценивать влияние динамики доходов и заработных плат на потребительское поведение и инфляцию.

Геополитические факторы и волатильность на финрынках

ЦБ прогнозирует, что геополитические факторы и ускоренный рост доходностей на развитых рынках могут приводить к всплескам волатильности на финансовых рынках. 

«Банк России отмечает рост инфляционных рисков со стороны ряда внешних и внутренних факторов.

Во-первых, геополитические факторы и ускоренный рост доходностей на развитых рынках могут приводить к всплескам волатильности на финансовых рынках и оказывать влияние на курсовые и инфляционные ожидания», — говорится в релизе ЦБ.

Кроме того, в регуляторе отмечают, что пока отсутствует определенность в отношении параметров налогово-бюджетных решений для оценки их влияния на динамику инфляции.

Рост ВВП

Согласно прогнозам регулятора, рост ВВП страны в 2018 году в интервале 1,5-2%, говорится в релизе.

«Темп прироста ВВП оценивается в 1,3-1,5% в первом квартале, а по итогам 2018 года прогнозируется в интервале 1,5-2%, что соответствует потенциальному темпу роста экономики», — отмечает ЦБ.

При этом в марте продолжился рост экономики, включая промышленность, увеличилась загрузка производственных мощностей. «Деловая активность продолжает расти и уже почти не оказывает дезинфляционного влияния на динамику потребительских цен, что создает условия для возвращения инфляции к 4%», — указывает регулятор.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/5164083

Российский Центробанк оставил ключевую ставку без изменения

Банк России 15 июня сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%. Это было сделано после решения правительства о повышении НДС и опережающего инфляцию роста цен на бензин в мае, передает ТАСС.

«Банк России пересмотрел вверх прогноз инфляции с учетом предлагаемого повышения налога на добавленную стоимость в 2019 году», — говорится в пресс-релизе ЦБ по итогам совета директоров. Эта мера окажет влияние на потребительские цены в 2019 году, а также может иметь эффект уже в этом году.

Баланс рисков, сказано в сообщении регулятора, до конца следующего года сместился в сторону проинфляционных рисков. ЦБ будет оценивать инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики прежде чем принимать решение по ключевой ставке.

В ЦБ также считают, что требуется замедлить переход к нейтральной денежно-кредитной политике с учетом влияния предложенных налогово-бюджетных мер на инфляцию и инфляционные ожидания.

«Сохранение небольшой степени жесткости денежно-кредитных условий позволяет ограничить масштаб вторичных эффектов от налоговых мер и стабилизировать годовую инфляцию вблизи 4%», — говорится в сообщении регулятора.

ЦБ оставил ключевую ставку без изменений уже второй раз подряд

На прошлом совете директоров 27 апреля регулятор сохранил уровень ставки, отметив, что дальнейшие решения зависят от уровня инфляционных рисков, динамики роста потребительских цен и темпов развития экономики относительно прогноза.

Базовый сценарий Банка России не предполагает повышения ключевой ставки, сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров ЦБ.

«Базовый сценарий состоит в том, что не потребуется повышение ключевой ставки. Тем не менее, если будет сочетание факторов, которые приведут к резкому усилению проинфляционных рисков, — мы, конечно, не исключаем этого, потому что наша основная цель — привести к стабилизации инфляции на уровне 4%», — сказала она.

Отвечая на вопрос о возможном влиянии на инфляцию предложения правительства РФ о повышении ставки НДС с 18% до 20%, глава ЦБ отметила, что, по предварительной оценке ЦБ, оно составляет плюс-минус один процентный пункт. Более точный расчет в сочетании с другими факторами ЦБ сделает чуть позднее.

Ключевая ставка, напомним, была введена в сентябре 2013 года с переходом к режиму инфляционного таргетирования ЦБ. Это процентная ставка, по которой ЦБ РФ предоставляет кредиты коммерческим банкам в долг на одну неделю, и одновременно та ставка, по которой ЦБ готов принимать от банков на депозиты денежные средства.

Она принимается во внимание при установлении процентных ставок по банковским кредитам и оказывает влияние на уровень инфляции и стоимость фондирования банков. Ключевой ставкой в России официально стала аукционная ставка по предоставлению и абсорбированию ликвидности на одну неделю, она составила 5,5% годовых.

ЦБ намеревался постепенно скорректировать уровень ставки рефинансирования (процент в годовом исчислении за кредиты, предоставленные ЦБ банкам и небанковским кредитным организациям) до ключевой ставки к январю 2016 года, после чего сделать ставку рефинансирования, к которой привязаны многие показатели финансовой статистики и нормативы денежно-кредитной политики ЦБ, ключевой.

Источник: https://www.newsru.com/finance/15jun2018/keyintrststays.html

Цб сохранил ключевую ставку на уровне 7,25 процента

ЦБ предупредил о новой схеме мошенничества с полисами e-ОСАГО

Хотя годовая инфляция остается ниже цели, формируется тенденция ее возвращения к 4 процентам, отметил Банк России в релизе по итогам заседания совета директоров 27 июля. В июне годовая инфляция составила 2,3 процента, в июле ожидается ЦБ в интервале 2,5-2,6 процента.

«Баланс рисков смещен в сторону проинфляционных рисков. Сохраняется неопределенность относительно степени влияния налоговых мер на инфляционные ожидания, а также неопределенность развития внешних условий.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке, оценивая инфляционные риски, динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза», — говорится в релизе регулятора.

ЦБ указал, что переход к нейтральной денежно-кредитной политике он считает «наиболее вероятным» в 2019 году.

В последний раз Банк России опускал ключевую ставку в марте — на 0,25 процентных пункта, до текущих 7,25 процента. На заседании в конце апреля регулятор взял паузу в снижении ставки для оценки рисков, связанных с расширением санкций США.

ЦБ замедлил рост валютных депозитов у банков

На июньском заседании регулятор не понизил ключевую ставку в связи с планами правительства повысить ставку НДС с 18 до 20 процентов. Эта мера повлияет на динамику потребительских цен в 2019 году, а также может иметь эффект на них уже в текущем году, указывал Банк России.

В связи с этим ЦБ повысил прогноз по годовой инфляции до 3,5-4 процента в конце 2018 года и ожидает ее краткосрочный рост до 4-4,5 процента в 2019 году. К таргету ЦБ в четыре процента темпы роста потребительских цен вернутся в начале 2020 года, рассчитывают в ЦБ. В релизе от 27 июля Банк России подтвердил эти прогнозы.

 

Также глава Банка России Эльвира Набиуллина заявляла в июне, что переход к нейтральной денежно-кредитной политике (ключевая ставка 6-7 процентов) теперь вероятнее произойдет в 2019 году, а оценка нейтрального уровня ключевой ставки сместилась к верхней границе диапазона — семи процентам.

Среди среднесрочных факторов, влияющих на ставку, ЦБ также указывал внешние риски. «Хотя ЦБ не уточнял их, мы полагаем, они могут быть связаны, во-первых, с циклом ужесточения политики ФРС США, что будет стимулировать отток капитала с развивающихся рынков (и, в частности, из России), во-вторых, с дальнейшим ужесточением санкций США против России», — считают аналитики Райффайзенбанка.

Еще одним (но уже менее вероятным) фактором может стать полномасштабная торговая война между США и Китаем, отмечают они. Все эти три фактора потенциально усиливают отток капитала и ослабление рубля, что будет негативно для инфляции и потребует от ЦБ сохранения более высокой ставки, прогнозируют аналитики Райффайзенбанка.

ЦБ обеспокоился ростом необеспеченных кредитов для ипотечных взносов

Ключевая ставка в России сохраняется на одном из самых высоких уровней среди стран с формирующимися рынками, но одного этого может оказаться недостаточно для создания заметного дополнительного притока капитала в российские активы, подчеркивает аналитик Нордеа-банка Татьяна Евдокимова. В отличие от 2017 года сейчас отсутствуют ожидания смягчения политики ЦБ, которые тогда толкали цены ОФЗ вверх, что привлекало инвесторов, говорит она. Кроме того, нельзя полностью исключать сценария повышения ключевой ставки в 2019 году, добавляет Евдокимова.

Источник: https://rg.ru/2018/07/27/cb-sohranil-kliuchevuiu-stavku-na-urovne-725-procenta.html

Андрей Белоусов призвал Центробанк не повышать ставку

«Возможность есть, есть и некие основания для этого, но я считаю, что это будет крайне нежелательным действием, потому что это затормозит инвестиционную активность и экономический рост, а также приведет к дополнительным расходам бюджета», – считает помощник Путина.

Напомним, что 14 сентября состоится очередное заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассмотрен вариант ключевой ставки. На прошлой неделе глава регулятора Эльвира Набиуллина не исключила рассмотрения варианта повышения ключевой ставки.

«Сейчас немного факторов, которые бы говорили за снижение ставки. Есть значительное число факторов, которые говорят о сохранении ставки. Появились некоторые факторы, которые позволяют вынести и вопрос о возможном повышении ставки», – рассказала глава Центробанка на форуме в Сочи.

«Мы видим на финансовых рынках повышенную волатильность, и не только в России. Мы будем оценивать все риски. Есть изменения на внешних рынках, внешние факторы. Это будет обсуждаться при принятии решения», – отметила Набиуллина.

Вместе с тем на предыдущем заседании, состоявшемся 27 июля, Центробанк третий раз подряд отказался изменять ключевую ставку и сохранил ее на уровне 7,25%. Тогда в ЦБ РФ отметили, что баланс инфляционных рисков смещен в сторону проинфляционных ожиданий.

«Сохраняется неопределенность относительно степени влияния налоговых мер на инфляционные ожидания, а также неопределенность развития внешних условий», — заявили тогда в Банке России.

Кстати, стоит отметить, что это не первая рекомендация властей в адрес регулятора о сохранении ключевой ставки на текущем уровне за последние дни.

Так, выступая на Московском финансовом форуме в прошлый четверг, глава правительства Дмитрий Медведев заявлял, что «необходимо перейти от нейтрального к стимулирующему регулированию сферы кредитования».

«Даже несмотря на те успехи сдерживания инфляции, которые мы имеем, ставки все равно остаются довольно высокими, и в этом смысле мы рассчитываем на активную позицию Банка России в этом вопросе», – подчеркнул тогда премьер.

Таким образом, как признают эксперты банковского сектора, это является отображением наличия двух, по сути, разнонаправленных трендов в российской экономике. Один проявляется в обнародовании планов все новых и новых, преимущественно инфраструктурных мегапроектов. Другой – в публичном признании Центробанком возможности повышения ключевой ставки.

Разнонаправленность заключается в том, что ожидания субсидируемых государством кредитов либо прямой бюджетной поддержки масштабных проектов будут по инерции нарастать, несмотря на вновь появляющиеся финансовые риски.

Географически близкий России пример Турции в режиме онлайн демонстрирует, чем для вполне успешной экономики заканчивается кредитная накачка при нежелании своевременно корректировать монетарную политику.

Читайте также:  6-ндфл: отражаем годовые премии - все о налогах

И конкретно – повысить ставку.

А потому можно предположить, что ЦБ РФ не будет предпринимать очень активных действий по ужесточению денежно-кредитной политики, а только сильно ужесточит риторику на своем заседании в ближайшую пятницу.

Впрочем, если цена нефти пойдет на снижение, то повышения ставки избежать не удастся.

Источник: https://fingazeta.ru/ekonomika/rossiyskaya_ekonomika/450897/

Цб сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%

ЦБ не отказался от планов снизить ставку до 6–7% в 2018 г., однако будет ориентироваться на верхнюю границу этого диапазона

Евгений Разумный / Ведомости

Центробанк ожидаемо для рынка сохранил ключевую ставку на уровне 7,25%. ЦБ отмечает, что годовая инфляция остается на низком уровне.

Недавнее ослабление рубля, по мнению регулятора, «станет фактором более быстрого приближения темпов роста потребительских цен к 4%», но рисков превышения цели по инфляции не создает.

«Вместе с тем пока остается неопределенность относительно влияния произошедших событий на инфляционные ожидания», – объясняет решение ЦБ.

Регулятор по-прежнему предполагает, что денежно-кредитная политика станет нейтральной в 2018 г. При этом ЦБ считает, что «потенциал снижения ставки для формирования нейтральных денежно-кредитных условий уменьшился, учитывая рост процентных ставок на развитых рынках и повышение страновой премии за риск на Россию».

Оценка ЦБ нейтральной процентной ставки теперь смещается ближе к верхней границе диапазона 6–7%, отмечается в сообщении. Ранее об этом предупреждали аналитики ЦБ. Это заявление можно трактовать как стремление регулятора сместить рыночные ожидания в сторону лишь одного снижения ставки до конца года, считает директор аналитического департамента «Локо-инвеста» Кирилл Тремасов.

Сигнал совета директоров ЦБ относительно будущих изменений ставки стал более сдержанным по сравнению с предыдущим, обращает внимание главный экономист «ВТБ капитала» по России Александр Исаков.

Перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки до конца года зависят от валютного курса в ближайшие месяцы, полагает Исаков: если курс не вернется к уровням конца марта – начала апреля, это отразится на инфляции мая – июня, на росте цен в июне дополнительно скажется индексация регулируемых цен. В результате уровень инфляции будет приближаться к целевому с опережением текущих оценок ЦБ, а возможности для снижения ставки окажутся ограниченными, заключает Исаков. Если же приток капитала в рублевые активы нивелирует происшедшее ослабление рубля, то ЦБ, скорее всего, продолжит снижать ставку до уровня в 6,75% по итогам года, прогнозирует эксперт.

В марте инфляция в годовом выражении составляла 2,4%, в апреле ЦБ оценивает рост цен в интервале 2,3–2,5%. По итогам 2018 г. регулятор по-прежнему прогнозирует инфляцию в интервале 3–4%, в 2019 г. ожидает рост цен вблизи таргета в 4%.

Последние недельные данные по инфляции отражают пока слабую реакцию потребительских цен на ослабление рубля, говорится в сообщении ЦБ.

В марте инфляционные ожидания населения достигли исторического минимума в 7,8%, однако дальнейшие настроения россиян могут измениться на фоне апрельских событий на финансовых рынках, предупреждает ЦБ.

Регулятор отмечает рост инфляционных рисков со стороны внешних и внутренних факторов: геополитика и ускоренный рост доходностей на развитых рынках могут приводить к всплескам волатильности и оказывать влияние на курс рубля и настроения населения.

Кроме того, пока отсутствует определенность по налогово-бюджетным решениям, потому оценить их влияние на динамику инфляции нельзя, обращает внимание ЦБ.

Это один из ключевых факторов, заставляющих регулятор сделать паузу в снижении ставки, считает Тремасов.

Он не исключает сохранения ставки и на следующем заседании, поскольку власти вряд ли внесут ясность по вопросам ожидаемой перестройки налоговой системы.

На фоне возросшей волатильности на рынке и ослабления рубля после объявления новых санкций США большинство экономистов ожидали, что ЦБ не станет менять ставку. Такой прогноз давали 36 из 40 опрошенных Bloomberg экспертов, аналитики «Уралсиба», Газпромбанка, Morgan Stanley, «Ренессанс капитала».

Если геополитический шум утихнет, ЦБ может возобновить снижение ставки в июне и опустить ее до 6,75% к концу сентября, указывали эксперты «Ренессанс капитала».

В мае Госдума рассмотрит законопроект об ответных санкциях, начнет работу новое правительство, президент Владимир Путин может подписать указы об увеличении расходов на здравоохранение, образование и инфраструктуру – ЦБ может учесть это на заседании в июне, отмечал главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой.

Снижая ставку в марте, ЦБ пообещал завершить переход к нейтральной денежно-кредитной политике в 2018 г.

Но после объявления 6 апреля санкций и обвала российского рынка руководство ЦБ несколько изменило уже устоявшуюся оптимистичную риторику.

Первый зампред ЦБ Ксения Юдаева говорила, что ЦБ внутри года может начать снижать ставку медленнее, чем предполагалось ранее, однако диапазон в 6–7% вряд ли расширится.

В середине апреля директор департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев заявил, что снижение ставки теперь обратимо: она в зависимости от прогноза инфляции может пойти как вверх, так и вниз – регулятор снял мораторий на ее повышение. ЦБ может снизить ставку, а затем при необходимости отыграть снижение назад, не опасаясь, что это будет воспринято как вынужденный шаг и признак непоследовательности, объясняли аналитики «ВТБ капитала».

Источник: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2018/04/27/768107-tsb-sohranil-klyuchevuyu-stavku-na-urovne-725

Цб защитит рубль от обвала, но пожертвует ростом экономики? что вынуждает поднять ключевую ставку | капитал страны

Глава Центробанка Эльвира Набиуллина рассказала о появлении ряда факторов, говорящих в пользу повышения ключевой ставки. Ближайшее заседание совета директоров ЦБ должно пройти 14 сентября. Ключевая ставка сейчас находится на уровне 7,25%.

Регулятор не повышал ее с декабря 2014 года, напротив, планомерно снижая.

Почему Центробанк заговорил о повышении ключевой ставки? Что сегодня вынуждает его пойти на ужесточение денежно-кредитной политики? И как повышение ставки скажется на экономике и макроэкономике?

Сергей Дроздов, аналитик ГК «ФИНАМ»: На мой взгляд, на данном этапе, если взять во внимание такие показатели как уровень долга, который составляет порядка 13% от ВВП и золотовалютные резервы России, оценивающиеся в 460 млрд долларов, серьезных оснований для повышения ключевой процентной ставки в сентябре у ЦБ РФ нет.

Сразу хочется отметить, что ключевая процентная ставка является одним из инструментов для регулирования процессов происходящих в экономике. В частности ее повышение призвано плавно остужать перегретые рынки или в кризисные времена гасить спекулятивные атаки на национальную валюту.

Понижение, напротив, стимулирует экономический рост, создавая более благоприятные условия для внутренних инвестиций и роста потребительского спроса.

В текущей ситуации Банк России, скорее всего, продолжит держать паузу, оставив ставку на текущем уровне, и займет выжидательную позицию в связи с обострившейся политикой санкционного давления со стороны США в преддверии ноябрьских выборов в Конгресс.

В настоящий момент российская валюта после длительного и планомерного ослабления монетарными властями попала в идеальный шторм, бушующий на развивающихся рынках, где помимо обострившихся политических рисков, в паре рубль-доллар начинают срабатывать технические факторы, которые могут привести рубль к отметке 71,60 за одну американскую единицу.

Несмотря на то, что слабый рубль играет на руку экспортерам и обеспечивает дополнительные доходы в бюджет, его чрезмерное ослабление постепенно выводит курс в зону создающую угрозу усилению инфляционного давления и создает серьезные риски для роста цен на продукты питания и товары широкого потребления, что, безусловно, негативно отразится как на покупательской способности, так и на уровне доходов населения. В таких условиях повышение процентной ставки может окончательно добить и без того крайне слабый рост отечественной экономики.

Александр Шустов, генеральный директор МФО «Мани Фанни»: Регулятор находится между двух вызовов: с одной стороны, низкая ключевая ставка стимулирует экономический рост, компании получают возможность относительно дешево кредитоваться, домохозяйства тоже наращивают потребительский спрос за счет кредитов.

С другой стороны, США взяли курс на укрепление доллара, повышая резервную ставку, и это означает, что капиталы из развивающихся стран, к которым относится не только Россия, но и Турция, Бразилия, Аргентина, будут бежать в США и другие развитые страны.

Этот процесс уже начался в виде стремительной девальвации турецкой лиры, бразильского реала, арентинского песо, и начинается в российском рубле, который в паре с долларом преодолел отметку 70, и нацелен, как минимум на 71,5 руб. за доллар.

Остановить этот процесс обесценивания национальной валюты можно, повышая ключевую ставку, то есть, повышая стоимость привлечения денег, но это с большой вероятностью приведет к замедлению экономического роста, который и так не превышает 1-1,5% в год.

Полагаю, что, раз разговоры о повышении ставки начались еще неделю назад с осторожных заявлений и до сих пор продолжаются, то ставка на следующем заседании ЦБ определенно может быть повышена на 0,25 процентного пункта. Это должно несколько расширить спред между ставкой в России и ставкой в США и других развитых странах, и замедлить отток капитала, в том числе и капитала кэрри-трейдеров, из рублевых инструментов и рубля. При этом санкционное давление на российскую валюту сохранится.

Илья Жарский, управляющий партнер Экспертной группы Veta: Повышение ставки рефинансирования в текущих экономических условиях выглядит оправданным шагом.

Отток капитала из emerging markets в пользу США в связи с ростом ставки ФРС и привлекательности долларовых активов и непосредственно американской валюты – это не сиюминутный вызов, а долгосрочный тренд, который требует пересмотра политики центральных банков всех развивающихся стран с целью обеспечения стабильности внутреннего рынка и локальных валют.

Повышение ставки рефинансирования и, как следствие, стоимости рубля, на мой взгляд, сейчас требует разворота со стороны ЦБ в сторону ужесточения кредитно-денежной политики. Да, безусловно, это приведет к снижению роста темпов кредитования, как розничного, так и кредитования бизнеса. Но надо учесть, что сейчас существенно ускоряются темпы роста просрочки.

Отмечу, что низкие ставки в экономике дают ограниченный эффект. Так, за первое полугодие рост кредитования субъектов малого и среднего бизнеса вырос всего на 6,9%. При этом объем просроченной задолженности – сразу на 7,9%.

С учетом достаточно негативных условий для развития бизнеса, ориентированного на внутренний рынок, низкие ставки сами по себе не способны стимулировать экономический рост, как раз наоборот, они ведут к росту закредитованности бизнеса и по факту к росту числа банкротств.

Так что повышение ключевой ставки в пределах 75 базовых пунктов, как минимум с точки зрения роста экономики, существенного урона не принесет. В то же время следствием роста ставки станет усиление позиций национальной валюты, а более высокие ставки доходности – рост притока средств населения в банки и инвестиций в рублевые активы и государственный долг со стороны иностранного капитала, что особенно важно в свете высоких рисков введения ограничений на сделки с новыми выпусками ОФЗ со стороны США.

Екатерина Конюхова, Аналитик АЛОР БРОКЕР: Российский ЦБ, очевидно, опасается разгона инфляции выше долгосрочного таргета в 4%. Главные риски исходят от девальвации рубля и нависающей санкционной угрозы против российских госдолга и банков.

Регулятор также держит в уме повышение НДС до 20%, которое должно вылиться в рост цен, однако эффект от этого ожидается только в 2019 году. Мы считаем, что у Банка России достаточно мер для предотвращения дальнейшего обвала рубля. Что касается санкций, мы думаем, что законопроект не будет принят в первоначальном виде.

В связи с этим рост цен по итогам текущего года не должен выйти за пределы 4%. От заседания Банка России 14 сентября ждем сохранения ставки на уровне 7,25%, а также «ястребиной» риторики в пресс-релизе. Что касается дальнейших заседаний ЦБ, то во многом решение по ставке будет зависеть от прояснения ситуации с санкциями.

Если драконовские меры все же будут реализованы, то ЦБ может пойти на небольшое повышение ставки, чтобы поддержать рубль. Однако макроэкономических предпосылок для ужесточения монетарной политики мы пока не видим.

Источник: http://kapital-rus.ru/articles/article/cb_zaschitit_rubl_ot_obvala_no_pojertvuet_rostom_ekonomiki_chto_vynujdaet_p/

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector